Una vez le preguntaron a Warren Buffett qué es más importante para convertirse en un inversor exitoso: ¿inteligencia o disciplina? Su respuesta fue una sorpresa para algunos: "Las existencias suben y bajan, no hay juego donde las probabilidades estén a su favor. Pero para ganar en este juego, y la mayoría de la gente no puede, se necesita disciplina para formar sus propias opiniones y el temperamento adecuado, que es más importante que el coeficiente de inteligencia. "

¿Por qué la disciplina es tan crítica para un inversor?

Invertir en el mercado bursátil puede convertirse fácilmente en una tarea emocional en ausencia de una estrategia de inversión disciplinada. Para evitar que las emociones impulsen las decisiones de inversión, un inversor debe integrar la disciplina en su estrategia de inversión. La disciplina proporciona consistencia, que es esencial para superar al mercado durante un período de tiempo más largo.

Comprendamos la disciplina en el contexto de los mercados bursátiles usando un ejemplo simple. Supongamos que ha decidido crear una cartera basada en una sola métrica de P / E y un marco de tiempo de valoración de seis meses. Supongamos que ha decidido que las cinco acciones más pequeñas de relación P / E del S & P 500, en el momento en que distribuyen sus dividendos del segundo trimestre. Digamos que el stock X se agregó a su cartera como una de las cinco acciones. Seis meses después, la acción se cotiza a una relación P / E más alta y, por lo tanto, no llega a su lista. Aquí es donde un inversor enfrentará un dilema emocional versus factual.

Después de haber ganado significativamente, un inversor podría querer permanecer en el comercio con la esperanza de obtener más devoluciones. Así es como la emoción humana a menudo funciona. Sin embargo, esta es precisamente la decisión emocional que debe ser anulada por los datos, lo que sugiere que el stock X ya no se encuentra entre las cinco poblaciones de PE más pequeñas. Actuar según la sugerencia impulsada por los datos es un ejemplo de disciplina.

El mercado es a menudo un reflejo de las reacciones emocionales agregadas de una población entera. Los movimientos a corto plazo en los precios de las acciones o en los mercados más amplios a menudo son comparables a una acción impulsiva. Un inversor debe preguntarse cómo una corrida de toros / osos afecta sus inversiones y luego tomar decisiones basadas en datos y hechos.

Las corridas de toros a menudo atraen a la gente para saltar, esperando beneficiarse de un aumento en el mercado, mientras que una tendencia bajista del mercado podría llevar a una ola de ventas. Este tipo de condiciones extremas del mercado puede llevar a que las personas abandonen su estrategia de inversión. Una prueba de disciplina es la capacidad de seguir su estrategia de inversión incluso en las condiciones más extremas y más tentadoras del mercado.

Disciplina de Warren Buffet

Un gran ejemplo de disciplina de mercado es el "Oráculo de Omaha", Warren Buffett. El Sr. Buffett estableció las siguientes reglas como sus principios de inversión personal:

1. Invierta en compañías que usted comprenda a fondo.
2. Invierte en una compañía solo si estás convencido de que es bueno. No llegue a una conclusión basada en lo que otros dicen. Lee los hechos y concluye por ti mismo. No se puede llegar a una conclusión? Avanza hasta que encuentres algo que comprendas y sobre el que estés convencido.
3. Invierta en compañías que se encuentran en su círculo de competencia.

Una prueba de la disciplina de Oracle fue el punto. com burbuja de finales de los 90. Decidió evitar invertir en compañías de tecnología que no entendía, incluso cuando estos nombres tecnológicos ayudaron a generar miles de millones de dólares de la noche a la mañana. Lo llamaban "viejo mundo" y muchos cuestionaron sus principios de inversión. Buffett finalmente se rió por última vez, con la caída del mercado bursátil en 1999, impulsada por las acciones tecnológicas.

La disciplina de Warren Buffet de evitar cosas que él no entendía, incluso cuando todos a su alrededor las recogían, finalmente dieron sus frutos. La disciplina demostró ser un aliado en su caso, fortaleciendo aún más sus reglas de inversión.

Aquí hay un ejemplo que captura numéricamente la ventaja de la disciplina en una estrategia de inversión.

Los planes de inversión sistemática (SIP, por sus siglas en inglés) son una forma popular de invertir en mercados bursátiles para las personas que tienen un excedente mensual regular de ingresos. Nos fijamos en los rendimientos de dos inversores, el primero siendo disciplinado y que no perdió la inversión de $ 1, 000 en un fondo índice S & P 500 cada mes durante los últimos 10 años. El otro no invierte en acciones cuando los mercados señalan tendencias bajistas. Suponemos que en el segundo caso, el inversor coloca $ 1 000 en depósitos fijos bancarios a una tasa de interés del 1%. La tabla a continuación resume las dos estrategias de inversión y sus resultados.

Importe de la inversión ($):	1, 000
Frecuencia de inversión:	Mensual
Periodo de evaluación:	10 años
Rentabilidad del banco FD	1%
Devuelve	Valor total de inversión total ($)	Valor de mercado de las inversiones ($)	Devoluciones absolutas
Rendimiento indexado de la cartera de S & P (A):	121, 000	189 , 392	56. 52%
Evitar inversiones mensuales después de una caída en el precio (B):	121, 000	164, 286	35. 77%

La diferencia en las dos carteras es significativa, con la cartera SIP constante que devuelve $ 25, 106 más en un valor nominal de inversión total de $ 121, 000. La cartera SIP constante devolvió 56. 52% contra 35. 77% para la cartera con inversiones de depósito fijo en meses malos.

The Bottom Line

Está claro que la disciplina en el mercado accionario rinde frutos, y Warren Buffett es un gran ejemplo de lo que la disciplina puede aportar a una estrategia de inversión. En conclusión, si tuviéramos que calificar las habilidades requeridas para ser un inversor exitoso, la disciplina se ubicaría en la parte superior.

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