¿Pagaría $ 4 por cuatro artículos en la cadena de comida rápida Wendy's (WEN WENThe Wendy's Co14. 84-0. 64% Created with Highstock 4. 2. 6 )? A diferencia de la mayoría de las otras promociones en la industria, este trato incluye una bebida. Las promociones en otros lugares están diseñadas para atraer a los consumidores hacia la puerta, donde las cadenas intentarán venderlas con una bebida de mayor margen. Wendy's ofrece una oferta más cara que ofrece una comida real: cuatro nuggets, hamburguesa con queso Jr. Bacon, papas fritas y una bebida.

Incluso si usted no es el consumidor objetivo de Wendy, esta promoción está impulsando el tráfico hacia sus restaurantes. Sin embargo, esta no es la única razón por la que Wendy's ha tenido éxito últimamente. Y no es la única razón por la cual Wendy's ha estado superando a sus pares. (Para la lectura relacionada, vea: Experimentos de Wendy con pollo sin antibióticos .)

Todos los números a continuación hasta el 25 de noviembre de 2015.

¡Su cambio de imagen

Wendy's lanzó su programa de activación de imagen en 2013, que se refiere principalmente a rediseños de restaurantes, así como a la ejecución operativa. Esta nueva imagen es más moderna y cómoda. Si bien estos dos factores no parecen significar mucho, han sido las verdaderas fuerzas impulsoras del reciente resurgimiento de Wendy's. El consumidor de hoy no solo se preocupa por los costos, sino que también quiere valor, como por calidad a un precio bajo. Esto no solo se refiere a la comida, sino también a la atmósfera.

El esfuerzo que Wendy's ha puesto en sus restaurantes ha valido la pena. No solo le ha permitido a la compañía robar parte de la competencia, sino que brinda a los consumidores una opción de ambiente más agradable en el espacio de servicio rápido y en el espacio rápido e informal.

Objetivos a largo plazo

Wendy's ve un potencial de crecimiento a largo plazo basado en la marca y la relevancia económica. Para impulsar el crecimiento, busca mejoras en el menú principal, innovación de productos, inversión continua en su programa de activación de imagen, expansión global, uso de tecnología móvil, optimización general del sistema y creación de valor para los accionistas a través de recompras y dividendos. Wendy's ha devuelto $ 1. Mil millones a los accionistas a través de recompras y dividendos en lo que va de este año.

Estos son objetivos muy ambiciosos, pero es posible que se cumplan.

Para 2016, 2017 y 2018, la compañía espera un EBITDA ajustado de 28. 30%, 32. 34% y 35%, respectivamente. Para el año 2020, Wendy's espera que el promedio hasta las ventas por volumen de $ 2 millones, el margen de restaurante del 20%, el crecimiento del desarrollo de restaurantes de 1, 000 y el 60% de todos los restaurantes sean reimpresos. (Para la lectura relacionada, vea: Wendy's, McDonald's Renueve el enfoque de descuento .)

En la 10-Q de la compañía, los riesgos enumerados en el futuro son desempleo, tendencias económicas, competencia de precios intensa, costos de materias primas, y clima.Para leer más sobre cómo el panorama económico general probablemente tendrá un impacto en la empresa, debe prestar atención a la tasa de participación en la fuerza de trabajo en lugar de a la tasa de desempleo del país. Sin embargo, si Wendy's continúa ofreciendo un valor percibido, entonces podría verse como una opción vibrante para los consumidores conscientes de los costos en un entorno económico desafiante. La gran mayoría de los consumidores pueden pagar una comida de $ 4 independientemente de las condiciones económicas. Los costos de los productos básicos deberían permanecer bajos. Ignora el clima ya que es un evento temporal.

Wendy's entregó el 3,1% de ventas comparables de la misma tienda (comps) en el tercer trimestre del año. La buena noticia es que no todos los restaurantes reimpresos calificaron para comps. En otras palabras, ese número es probablemente más fuerte. Para 2015, Wendy's espera que los comps estén en el extremo superior del rango proyectado previamente del 2% al 2. 5%. Esto se suma a la expectativa de que el EBITDA ajustado llegue al extremo superior del siguiente rango: de $ 385 millones a $ 390 millones. Además, se espera que el margen operativo del restaurante esté entre el 17% y el 17. 5% contra el 15. 8% del mismo trimestre del año anterior.

Comparaciones entre pares

El siguiente gráfico muestra cómo Wendy's ha superado a sus pares durante el año pasado, al tiempo que ofrece un rendimiento algo generoso. Las actuaciones de Restaurant Brands International Inc. (QSR QSRRestaurant Brands International Inc65. 96 + 0. 09% creadas con Highstock 4. 2. 6 ) y Shake Shack Inc. (SHAK) son anuales hasta la fecha. El rendimiento de stock negativo a continuación está entre paréntesis.

Rendimiento de las acciones a 1 año	Rendimiento de dividendos	Reenvío P / E	Ratio de deuda a patrimonio	Interés corto
WEN	20. 53%	2. 27%	29	3. 41	9. 34%
McDonald's Corp. (MCD MCDMcDonald's Corp170. 27 + 0. 12% Creado con Highstock 4. 2. 6 )	18. 17%	3. 11%	21	2. 17	1. 43%
QSR	(6, 22%)	1. 44%	28	1. 33	9. 16%
Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG CMGChipotle Mexican Grill Inc275. 50-0. 10% Creado con Highstock 4. 2. 6 )	(12. 48% )	N / A	28	0	4. 81%
Panera Bread Co. (PNRA)	8. 74%	N / A	27	0. 72	10. 43%
SHAK	(5. 27%)	N / A	111	0. 02	67. 35%

Tenga en cuenta que Wendy's ha superado a los competidores y a los nombres de mayor crecimiento en lo que a informalidad se refiere. Además, Wendy's paga un dividendo, mientras que los nombres rápidos casuales no lo hacen. La relación deuda-capital es elevada, pero Wendy's siempre vende restaurantes a franquiciados, lo que hará que la deuda sea mucho menos preocupante en el futuro.

The Bottom Line

Si busca un nombre de crecimiento en los restaurantes, es posible que desee considerar Wendy's. Definitivamente es posible que WEN sea golpeado en un mercado bajista, ciertamente fue duramente golpeado la última vez. Sin embargo, hoy en día es una Wendy's diferente, y cualquier impacto significativo en el precio de las acciones debe verse como una oportunidad de compra potencial: escalar a una posición opuesta a la compra a granel. La verdadera amenaza a largo plazo para Wendy's es la innovación de la competencia.Es un ambiente en constante cambio en el espacio del restaurante. Por ahora, Wendy's parece ser una de las pocas oportunidades largas en un entorno desafiante de economía y mercado de valores. Es posible que los inversionistas quieran considerar quedarse como pacientes y comenzar a construir una posición por debajo de $ 10, pero todas las decisiones de inversión deben basarse en su propia investigación. (Para la lectura relacionada, ver: ¿Quiénes son los principales competidores de McDonald's? )

Dan Moskowitz no tiene ninguna posición en WEN, MCD, QSR, CMG, PNRA o SHAK.