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En contextos históricos, la segunda mitad del siglo XX en los Estados Unidos fue única debido a la poca deflación que realmente se produjo. De hecho, los dramáticos y constantes aumentos de precios de 1950 a 2000 no tuvieron paralelo desde la fundación del país. Los consumidores de EE. UU. Vieron caer los precios entre 1817 y 1860 y nuevamente entre 1865 y 1900. La deflación más dramática en la historia de los Estados Unidos tuvo lugar entre 1930 y 1933.
Precios del dinero en el siglo XIX
Estados Unidos no tenía una sola moneda nacional hasta después de la Guerra Civil, pero los economistas aún pueden rastrear los precios al consumidor en términos del valor de cambio del oro. En 1991, el economista John J. McCusker publicó un índice histórico de precios de valores monetarios en los Estados Unidos. Descubrió que el nivel de precios era en realidad un 50% más elevado en 1800 que en 1900.
Los precios subieron durante la guerra de 1812 antes de caer otra vez alrededor de 1815-1817. Alentados por el auge de la maquinaria industrial, los precios cayeron y la producción creció consistentemente hasta el comienzo de la Guerra Civil. El gobierno de EE. UU. Imprimió y pidió prestado en gran medida durante la guerra, pero cesó una vez que se reanudó la paz.
El período comprendido entre 1873 y 1879 vio caer los precios casi al 3% anual, pero el crecimiento real del producto nacional fue casi del 7% durante el mismo período. A pesar del crecimiento económico demostrado y el aumento de los salarios reales, los historiadores han comenzado a llamar a este período "la larga depresión" debido a su nivel de precios decreciente.
La Reserva Federal, la Gran Depresión y la Inflación
Cuando la Reserva Federal se estableció en 1913, el nivel de precios en los Estados Unidos era aún más bajo de lo que era en 1800. Durante los siguientes 100 años, el dólar perdió el 96% de su valor, causando que los precios nominales aumenten casi 2, 000%.
A pesar de esto, el período de deflación más dramático en la historia de los Estados Unidos tuvo lugar al comienzo de la Gran Depresión. Los precios cayeron un promedio del 10% desde 1930-1933. A diferencia de la deflación impulsada por la productividad del siglo XIX, esta deflación resultó del colapso del sector bancario y sus corridas bancarias.
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