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La Ley Glass-Steagall, también conocida como la Ley de banca de 1933, fue propuesta y aprobada por el Congreso en respuesta a la quiebra de casi 5.000 bancos tras la quiebra bursátil de 1929 . Prohibió principalmente que los bancos se encuentren simultáneamente en los negocios de banca comercial y banca de inversión. El acto condujo a la creación de bancos de inversión separados. En particular, la ley creó la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) para proporcionar seguros sobre depósitos bancarios para clientes de bancos individuales.

La Ley Glass-Steagall fue originalmente una medida de emergencia aprobada para enfrentar la crisis bancaria de la Gran Depresión, como parte del New Deal. Se convirtió en ley permanente 12 años más tarde, en 1945. Entre 1900 y 1930, hubo una gran expansión en los bancos que suscribían valores y realizaban emisiones de bonos. En 1930, cuando el Banco de los Estados Unidos falló, la falla se atribuyó en gran parte a las prácticas impropias de los afiliados de suscripción de seguridad del banco. El cierre de varios miles de otros bancos en los meses siguientes impulsó un movimiento para una importante reforma bancaria, que finalmente resultó en la Ley Glass-Steagall.

La FDIC, que aún asegura los depósitos bancarios de EE. UU., Fue creada para atraer a las personas a utilizar bancos con la seguridad oficial de que no serían vulnerables a perder sus depósitos incluso en caso de cierre del banco . El seguro proviene de un grupo de dinero aportado por los bancos.

Posiblemente más importante que la creación de la FDIC, Glass-Steagall también creó el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) bajo la Reserva Federal. El FOMC es la principal organización que determina la política monetaria y el suministro de dinero de Estados Unidos. Dirige las operaciones de mercado abierto de la Reserva Federal comprando o vendiendo bonos del Tesoro de los Estados Unidos (T-bonds). El FOMC establece la tasa de fondos federales más importante, la tasa de interés básica para los principales bancos, que es el punto de referencia a partir del cual se calculan todas las demás tasas de interés en los Estados Unidos. El comité publica notas de sus reuniones mensuales; esto generalmente tiene un impacto significativo en los mercados financieros, ya que indica la probabilidad de que la Reserva Federal aumente o disminuya las tasas de interés en el futuro cercano. La creación del FOMC consolidó el poder y el control de la Reserva Federal sobre el sistema monetario de Estados Unidos, que posiblemente sea el legado más importante de la Ley Glass-Steagall. La ley también extendió el poder de la Reserva Federal al otorgarle más poder de regulación sobre todos los bancos nacionales.

Los críticos de la Ley Glass-Steagall argumentan que la mezcla de banca comercial y de inversión tuvo poco o nada que ver con la caída del mercado de 1929, la Gran Depresión o la gran cantidad de quiebras bancarias .Incluso el Senador Glass, uno de los autores del proyecto de ley, intentó posteriormente que se levantara la prohibición de la banca comercial y de inversión combinada. El acto fue derogado en 1999, pero esto no incluyó la disolución de la FDIC o FOMC.