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Los mayores riesgos de los bonos y otras inversiones de renta fija son el riesgo de tasa de interés, el riesgo de crédito y el riesgo de inflación. Hay otros riesgos a tener en cuenta, como el riesgo de llamada, pero solo se aplican en un número limitado de situaciones.

Como regla general, los precios de los bonos y las tasas de interés se mueven inversamente entre sí. Los precios de los bonos generalmente caen cuando las tasas de interés suben, porque los nuevos bonos con tasas de cupones más altas normalmente se emiten si las tasas de interés son más altas. Por ejemplo, si un inversor compra un bono con una tasa de cupón del 3% cuando las tasas de interés del mercado son del 3% e intenta venderlo cuando las tasas de interés del mercado suben al 4%, obtiene un precio menor del que hubiera obtenido si las tasas de interés no se levantó.

Dado que los bonos son una forma de deuda, el tenedor de los bonos está expuesto al riesgo de incumplimiento del deudor. Moody's, Standard & Poor y otras agencias de calificación de bonos publican calificaciones que evalúan la probabilidad de incumplimiento de los bonos individuales en el mercado. Hay dos divisiones principales: grado de inversión y grado de no inversión. Los bonos sin grado de inversión tienen un riesgo crediticio mucho mayor, pero generalmente tienen un mayor rendimiento para compensar.

La inflación puede ser particularmente perjudicial para los inversores en valores de renta fija porque su rendimiento es un importe fijo. En caso de inflación, el valor real de esta cantidad disminuye y los inversores pueden incluso perder dinero con una inversión de renta fija. La forma más fácil de manejar el riesgo de inflación es invertir en bonos protegidos contra la inflación del Tesoro de EE. UU. (TIPS). El principal de estos bonos se ajusta por inflación cuando se paga al tenedor de bonos.