Las inversiones de renta fija vienen en diferentes formas, incluidos certificados de depósito (CD) y acciones preferentes. Cuando se trata de fondos cotizados en bolsa de renta fija (ETF), la opción más popular es ETFs de bonos.

Si invirtiera en bonos directamente, estaría renunciando a la liquidez y la transparencia de los precios. Eso no significa que invertir en bonos directamente o fondos de bonos es una mala elección. Depende del inversor. Si no sigue los mercados y confía en su asesor financiero, la mejor opción sería invertir directamente en un bono o en un fondo de bonos con un enfoque de "configúrelo y olvídese". (Para obtener más información, consulte: Fundamentos de los Bonos: Introducción .)

Por otro lado, si se siente cómodo con los mercados gracias a la investigación en profundidad, podría tener más sentido buscar ETF vinculados. Al hacerlo, evitará tener que pagar costosas tarifas de gestión. Con un ETF de bonos, toda la información que necesita está al alcance de su mano. Habrá muchas métricas y factores a considerar antes de elegir un ETF de bonos, pero el objetivo principal siempre debe ser invertir en uno que represente el índice que está rastreando a un bajo costo. Al invertir en un ETF de bonos, está reduciendo su inversión mínima en comparación con la inversión en bonos individuales. Esto está lejos de ser la única ventaja que ofrece un ETF de bonos.

Ventajas

Los ETF de Bond ofrecen una diversificación instantánea. Su riesgo se extiende a través de muchos enlaces diferentes. Esta diversificación lo ayudará a mitigar el riesgo cambiario, el riesgo de incumplimiento, el riesgo de liquidez, el riesgo gubernamental, el riesgo de tasa de interés y el riesgo de mercado. (Para obtener más información, consulte: La importancia de la diversificación .)

La transparencia de precios se mencionó anteriormente. Tener acceso a esta información a diario en lugar de semestral con un bono individual es una gran ventaja. La liquidez es otra ventaja. A diferencia de la inversión en un bono individual, puede diseñar e implementar una estrategia de inversión específica. Si esa estrategia comienza a fallar debido a cualquiera de los riesgos antes mencionados, entonces tendrá la opción de alterar o abandonar esa estrategia para preservar el capital. Además, con un ETF de bonos, no habrá penalización por la venta antes del vencimiento. La flexibilidad es otra ventaja. Con un ETF de bonos, puede usar opciones de margen, vender en corto y negociar.

Los ETF de bonos también pagan intereses a través de un dividendo mensual y ganancias de capital con un dividendo anual. No tendrá que preocuparse mucho por el impuesto a las ganancias de capital con un ETF de bonos porque los rendimientos no se parecerán en nada a las acciones. (Para obtener más información, consulte: Top 5 Bond ETFs .)

¿Otra ventaja?

La siguiente ventaja es discutible, que es la estabilidad. En la mayoría de los entornos económicos, los ETF de bonos ofrecerán estabilidad, incluso si hay una desaceleración económica.De hecho, muchos inversores recurrirán a bonos o bonos ETF cuando la economía se está contrayendo y los mercados se están desvaneciendo. Sin embargo, sigue siendo importante ser selectivo. En este tipo de entorno, no desea acercarse a los bonos de alto rendimiento (bonos basura). Podrían ofrecer el rendimiento más alto, pero hay una razón para eso: son los que tienen más riesgo. Cuando la economía se agria, los incumplimientos aumentan. El mundo está actualmente inundado de deudas. Esta deuda se ha utilizado para ayudar a impulsar el crecimiento. Pero con la generación de gasto más grande de la historia (Baby Boomers) haber impulsado la economía doméstica (y más allá) durante décadas, ahora retirándose y envejeciendo, ese gasto del consumidor va a disminuir. (Para obtener más información, consulte: Bonos basura: todo lo que necesita saber .)

Siendo ese el caso, las empresas que asumieron toda esa deuda para ayudar a impulsar el crecimiento tendrán dificultades para pagar de nuevo. sus deudas porque carecerán de crecimiento. Estas son malas noticias para los bonos de alto rendimiento. Además, el 60% de los bonos de alto rendimiento están vinculados al sector energético, y el 20% de ellos están vinculados a la industria de fracking. La gran mayoría de frackers (si no todos los frackers) no pueden obtener ganancias por debajo de $ 55 el barril. Con un alto nivel de oferta de petróleo y una demanda excepcionalmente baja, el petróleo no tendrá un precio superior a los 55 dólares el barril. Es probable que baje considerablemente. Una vez más, manténgase alejado de los bonos de alto rendimiento. Si ve un ETF vinculado con cualquier exposición a bonos de alto rendimiento, entonces puede considerar tacharlo de su lista. (Para obtener más información, consulte: ¿Realiza bonos de alto rendimiento igual de riesgo extremo? )

Desventajas

Dado que los ETF de bonos negocian en el mercado secundario, les dificulta poseer suficientes bonos líquidos para rastrear con precisión un índice. Un ETF de bonos casi siempre usará los bonos más grandes y líquidos en sus tenencias, pero sigue siendo una muestra de un índice en lugar de seguir el índice completo. Sin embargo, esto no será un factor importante para la mayoría de los inversores.

Las tarifas de gestión anuales son otra desventaja, pero las tarifas seguirán siendo mucho más bajas que los fondos mutuos. Luego tenemos tarifas de negociación, pero esto solo se aplica si su cartera tiene un valor neto pequeño y usted comercia a menudo. Si su cartera tiene un alto valor neto, entonces las comisiones de negociación no significarán tanto. Y si el valor neto de su cartera está en el lado bajo, entonces simplemente considere no negociar a menudo. (Para obtener más información, consulte: ¿Por qué los ETF a menudo limitan los fondos mutuos? .)

¿Qué tal no poder vencer la inflación? Esto normalmente sería una preocupación, pero no debería ser ahora, ya que nos dirigimos a un entorno deflacionario, probablemente por un largo período de tiempo. El riesgo de la tasa de interés también debería ser una preocupación, pero aunque la Reserva Federal podría hacer una pequeña movida, no va a elevar constantemente las tasas en un entorno deflacionario.

Los bajos retornos son otra desventaja potencial. Esta es una preocupación real, pero se espera ya que está renunciando al riesgo de consistencia. Si va a invertir en bonos ETF, considere la exposición a bonos de grado de inversión. Este será un lugar mucho más seguro que las acciones o bonos de alto rendimiento en los próximos años.Los bajos retornos son mejores que las pérdidas. (Para obtener más información, consulte: ¿Qué significa Grado de inversión? )

Conclusión

Las ventajas para los ETF vinculados superan con creces las desventajas, pero es imperativo que sea selectivo, especialmente en el entorno económico actual. ambiente. El punto más importante es mantenerse alejado de los bonos de alto rendimiento. Si desea buscar ETF de bonos seguros con bajos coeficientes de gastos y mucha liquidez, considere el ETF de Vanguard Total Bond Market (BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81. 87 + 0. 01% Created with Highstock 4. 2 6 ), iShares Core US Aggregate Bond (AGG AGGiSh Cr US Ag Bd109. 59 + 0. 04% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Vanguard Short-Term Bond ETF (BSV BSVVng Shrt-TrmBnd79. 57 + 0. 04% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). (Para obtener más información, consulte: Análisis ETF: mercado total de bonos Vanguard .)

Dan Moskowitz no tiene ninguna posición en BND, AGG o BSV.