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La cobertura se utiliza para reducir el riesgo de movimientos de precios adversos en una clase de activos adoptando una posición de compensación en un activo relacionado. La cobertura Beta implica reducir la beta total de una cartera mediante la compra de acciones con betas compensadas. Por el contrario, la cobertura delta es una estrategia de opciones que reduce el riesgo asociado a los movimientos de precios adversos en el activo subyacente.

Explicando la cobertura Beta y Beta

Beta mide el riesgo sistemático de una seguridad o cartera en comparación con el mercado. Una cartera beta de 1 indica que la cartera se mueve con el mercado. Una cartera beta de -1 indica que la seguridad se mueve en la dirección opuesta del mercado.

La cobertura beta implica reducir el riesgo sistemático mediante la compra de acciones con betas compensadas. Por ejemplo, suponga que un inversor está fuertemente invertido en acciones de tecnología y su cartera beta es +4. Esto indica que su cartera se mueve con el mercado y teóricamente es 400% más volátil que el mercado. Podría comprar acciones con betas negativas para reducir su riesgo general de mercado. Si compra la misma cantidad de acciones con una beta de -4, su cartera es beta neutral.

Explicación de la cobertura de Delta y la diferencia entre ella y la cobertura Beta

La cobertura de Delta implica calcular el delta de una cartera global de derivados y tomar posiciones compensatorias en activos subyacentes para que la cartera delta sea neutral o cero delta.

A diferencia de la cobertura beta, la cobertura delta solo analiza el delta de la seguridad o la cartera. Por ejemplo, supongamos que un inversor tiene una opción de compra larga en Apple Incorporated. A partir del 5 de junio de 2015, Apple Incorporated tiene una beta de 1. 07, lo que indica que Apple es teóricamente un 7% más volátil que el S & P 500. La posición del inversor tiene un delta de +40, lo que significa que por cada $ 1 movimiento en Apple stock, la opción se mueve por 40 centavos. Un inversor que delta coberturas toma una posición de compensación con -40 delta. Sin embargo, un cobertor beta entra en una posición con una beta de -1. 07.