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El producto interno bruto (PIB), las inversiones, el gasto del consumidor, el desempleo y la inflación son las métricas clave utilizadas para medir el ciclo económico. Históricamente, cada una de estas métricas tiende de cierta manera durante cada fase del ciclo comercial. Al examinar estas métricas, los analistas determinan si la economía se está expandiendo, contrayéndose o en un punto máximo o mínimo.

Fase expansiva

La fase expansiva del ciclo económico se caracteriza por un aumento en el PIB, fuertes inversiones en sectores de mercado cíclicos, un mayor gasto de los consumidores, un bajo desempleo y una mayor inflación. El PIB, que mide el valor de todos los bienes y servicios producidos, aumenta durante la expansión económica a medida que aumenta la productividad. Los inversores ponen su dinero en sectores cíclicos que siguen el mercado más amplio. El gasto del consumidor y el bajo desempleo van de la mano durante los períodos expansivos; más personas tienen trabajos, lo que les da un ingreso discrecional para gastar. Debido a que un mayor gasto aumenta la demanda de bienes y servicios, los precios suben durante la fase expansiva del ciclo económico, lo que lleva a la inflación.

Fase pico

Después de la fase expansiva se encuentra la fase pico. La economía alcanza un cenit antes de entrar en un período de contracción. Durante un pico, el PIB y los mercados bursátiles se nivelan, y los inversores que identifican correctamente el máximo rotan sus inversiones de sectores cíclicos a sectores no cíclicos, como los metales. El gasto se nivela a medida que la tasa de desempleo deja de disminuir; el gasto plano hace que la inflación vuelva a niveles normales.

Fase de contracción

La fase de contracción del ciclo económico sigue un pico económico. Esta fase está marcada por una disminución en la producción económica. El PIB baja, al igual que el gasto del consumidor y la inflación. La tasa de desempleo casi siempre aumenta cuando la economía se contrae. Las inversiones en metales y otros sectores no cíclicos aumentan durante los períodos de contracción económica a medida que los inversores abandonan las acciones y otras inversiones en papel. Si la contracción persiste durante el tiempo suficiente, la economía entra oficialmente en recesión; en los Estados Unidos, dos trimestres consecutivos de contracción del PIB indican que está en curso una recesión.

Trough Phase

El canal es la fase final del ciclo comercial. Marca el final de un período de contracción económica, el punto más oscuro antes de que la recuperación se arraigue. Las disminuciones en el PIB son lentas e incluso comienzan a revertirse cuando la economía llega a un punto crítico. El desempleo se nivela a medida que la economía deja de tener hemorragias laborales. Los inversores obtienen beneficios de sus inversiones contracíclicas y, anticipando una próxima fase de expansión, vuelven a los sectores cíclicos que aumentan con el mercado en general.Los niveles de gasto del consumidor dejan de disminuir y los precios se estabilizan. El nivel de inflación, que disminuyó a medida que la economía se contraía, se estabiliza antes de repuntar a medida que la expansión gana impulso.

En ocasiones, una o más de estas métricas clave engaña a los analistas en cuanto a la etapa actual del ciclo comercial. Durante la década de 1970, la inflación se incrementó notablemente incluso cuando la economía se contrajo. Incluso durante este período anómalo, sin embargo, las otras métricas se mantuvieron precisas. El PIB se estancó, el gasto se desplomó, el desempleo se disparó y los inversores huyeron del mercado accionario y colocaron su capital en oro.