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La versión beta no protegida de una seguridad mide la volatilidad y el rendimiento de esa seguridad en relación con el rendimiento del mercado en general. Permite a los inversores comprender cómo una seguridad reacciona a los cambios o movimientos en el mercado, y les ayuda a tomar decisiones de inversión informadas.

La versión beta no protegida de una seguridad mide su desempeño en relación con los movimientos generales del mercado, pero elimina los efectos de la deuda de esa compañía. Esto contrasta con la versión beta de un sistema de seguridad, que incluye la deuda de una empresa cuando mide el rendimiento de un valor.

Cuando los efectos de la deuda se incluyen en el cálculo de la beta apalancada, naturalmente disminuyen el valor de beta debido a las ventajas fiscales de la deuda. La eliminación de la deuda en el cálculo de la versión beta no publicada ofrece una descripción más precisa de la volatilidad de un valor.

Dado que las señales beta a los inversores sobre cómo funciona una seguridad en relación con el mercado en general, es importante calcular la beta no blindada en lugar de la beta apalancada cuando se toman decisiones de inversión.

Si un valor tiene una beta positiva sin blindaje, la seguridad se correlaciona positivamente con el mercado. Si un valor tiene una versión beta no desbloqueada negativa, la seguridad se correlaciona negativamente con el mercado. Un inversor quiere invertir en una seguridad con una beta positiva sin blindaje durante un mercado alcista, y quiere invertir en una seguridad con una beta negativa sin blindaje durante un mercado bajista.

Si una versión beta no filtrada es menos que positiva 1 o negativa 1, la seguridad es menos volátil que el mercado y es una inversión segura. Si es mayor que 1 positivo o 1 negativo, la seguridad es más volátil que el mercado, y tiene un mayor riesgo y un mayor potencial para un inversor.