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Algunas alternativas que los propietarios de una empresa pueden intentar antes de recurrir a la liquidación son vender la empresa, recaudar dinero o reestructurar. La liquidación es el último recurso para una compañía que no puede acceder a los mercados de crédito o cumplir con sus obligaciones con proveedores, empleados o acreedores. El hecho de que se le niegue el acceso a los mercados de crédito suele ser un precursor de la liquidación.

Antes de la liquidación, las empresas pueden buscar un comprador que pueda asumir sus obligaciones. Las posibilidades de que esto ocurra son mayores cuando las tasas de interés son bajas, el apetito de riesgo es alto y existe un valor intangible restante en la empresa más allá de lo que figura en los estados financieros. Un comprador que rescata a la compañía es más probable cuando la compañía está luchando debido a las condiciones económicas en lugar de problemas con el negocio subyacente.

Las empresas pueden buscar métodos alternativos de recaudación de dinero para cumplir obligaciones inmediatas cuando los mercados de crédito no son una opción. La opción principal es emitir acciones que se venden en el mercado o se colocan de forma privada con un descuento respecto del precio de mercado. Esta maniobra diluye a los accionistas existentes y conduce a una presión negativa sobre los precios de las acciones.

Reestructurar la empresa es una forma de evitar la liquidación convirtiendo la deuda pendiente en capital. Este proceso se resuelve en el tribunal de bancarrota. Los tenedores de acciones se aniquilan y la compañía obtiene un balance más limpio ya que la deuda se reduce significativamente. El balance general más limpio permite a la empresa acceder una vez más a los mercados crediticios.

Básicamente, es como un reinicio para la empresa. Algunos de los costos involucrados incluyen reemplazar la administración, reducir los costos y poner a los acreedores en control de la compañía. Para que la reestructuración sea una opción viable, los acreedores deben estar dispuestos a asumir esta tarea y creer que las operaciones comerciales de la compañía tienen valor.