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Los inversores suelen utilizar tres técnicas principales para valorar empresas. El primero es un modelo comparativo en el que se compara la métrica del mercado de valores de una empresa con compañías rivales, o transacciones similares donde se han comprado rivales. El segundo es a través de un análisis de flujo de efectivo descontado (DCF) donde los flujos de efectivo futuros de la empresa se modelan, luego se descuentan del futuro para obtener un valor de stock estimado. Finalmente, el modelo de costo supone que la empresa se liquida y que los ingresos sobrantes se envían a los accionistas. Estas son las formas de saber si una acción está infravalorada usando estas técnicas.

Valoración más baja que los rivales

Una empresa podría estar infravalorada si se negocia por debajo de compañías similares. Por ejemplo, si tiene un precio más bajo para las ganancias o precio que el valor contable de un rival, podría ser un buen negocio. Por supuesto, podría tener márgenes de ganancia más bajos, tener niveles de deuda más altos o estar creciendo más lento que sus rivales. El escenario ideal es encontrar una empresa que sea más rentable, que crezca más rápido y que se administre de forma más conservadora que se cotice a un múltiplo inferior de ganancias o flujo de efectivo que el grupo de pares.

Valor intrínseco por encima del valor de mercado

El enfoque DCF es la esencia de la valoración de valores. Si los flujos de efectivo futuros por acción de la empresa se descuentan hasta el día de hoy y el valor está significativamente por encima de donde se está negociando la acción, entonces es probable que la acción esté infravalorada. Estimar los flujos de efectivo puede llevar tiempo, y cuanto más amplia sea la disparidad en el valor, mejor ayudará a compensar el riesgo de que las estimaciones del flujo de caja se hayan agotado o no se hayan producido como se esperaba.

La empresa vale más la muerte

Si el valor en libros de una empresa por acción, o el capital de los accionistas dividido por las acciones en circulación, es superior al precio actual de la acción, entonces sus acciones podrían estar infravaloradas. Este es el valor teórico que existe si todos los activos de una empresa se vendieron y los ingresos se utilizaron para pagar sus pasivos. Este valor sobrante sería para los accionistas.

The Bottom Line

Hay muchas maneras de investigar si una empresa está infravalorada. Simplemente, si la empresa crece más rápido de lo que espera el mercado, o si su valor intrínseco actual no está bien representado en el precio de las acciones, es posible que una empresa infravalorada sea una buena apuesta para algunos inversores.

En el momento de escribir este informe, Ryan C. Fuhrmann no tenía acciones en ninguna de las compañías mencionadas en este artículo.