a:

El análisis de DuPont es una herramienta potencialmente útil para el análisis que los inversores pueden utilizar para tomar decisiones más informadas sobre sus tenencias de acciones. La principal ventaja del análisis de DuPont es la imagen más completa de la salud financiera y el rendimiento general de una empresa que proporciona, en comparación con las herramientas de valoración de capital más limitadas. Una desventaja principal del modelo de DuPont es que depende en gran medida de los datos contables de los estados financieros de una empresa, algunos de los cuales pueden ser manipulados por las empresas, por lo que pueden no ser precisos.

El análisis de DuPont es un enfoque de evaluación de la equidad que utiliza ratios financieros y de apalancamiento que amplían la relación de rentabilidad del rendimiento del capital (ROE) en una medida más detallada e integral. Además de indicar el retorno de la inversión (ROI) para los accionistas, el análisis de DuPont también tiene en cuenta tres elementos importantes de rendimiento: rentabilidad medida por margen de beneficio, eficiencia operacional medida por la utilización de activos (específicamente rotación de activos) y apalancamiento financiero medido por los activos / patrimonio multiplicador. Si el ROE es más alto debido a la mejora de la eficiencia operativa o la utilización de los activos, los analistas generalmente lo interpretan favorablemente. Sin embargo, si el ROE para los inversionistas solo mejora debido a que una compañía usa un mayor apalancamiento financiero, entonces el aumento en los rendimientos de acciones no es el resultado de mayores ganancias, y la compañía puede estar excediéndose financieramente, convirtiéndola en una inversión más riesgosa.

El modelo de análisis de DuPont proporciona una evaluación más precisa de la importancia de los cambios en el ROE de una empresa al centrarse en los diversos medios que una empresa tiene para aumentar las cifras de ROE. Los medios incluyen el margen de beneficio, la utilización de activos y el apalancamiento financiero (también conocido como engranaje financiero). Una empresa puede mejorar cualquiera o todos estos elementos para aumentar el valor y los beneficios para los accionistas a través de la administración de los costos, las opciones de financiación y el uso de los activos. El análisis de DuPont ayuda a los inversores a identificar la fuente de los retornos de capital aumentados o disminuidos.

Si bien el modelo de análisis de DuPont puede ser una herramienta muy útil para los inversores, no deja de tener sus puntos débiles. La naturaleza expansiva del análisis de DuPont significa que requiere varias entradas. Como con cualquier cálculo, los resultados son solo tan buenos como la precisión de las entradas. El análisis de DuPont utiliza datos del estado de resultados y el balance general de una empresa, algunos de los cuales pueden no ser del todo precisos. Incluso si los datos utilizados para los cálculos son confiables, todavía hay problemas potenciales adicionales, como la dificultad de determinar los valores relativos de las relaciones como buenas o malas en comparación con las normas de la industria.Las razones financieras siempre se evalúan mejor en una base de comparación, mostrando qué tan bien está funcionando una compañía en comparación con sus pares de negocios más cercanos o qué tan bien está funcionando la compañía en comparación con su propio desempeño histórico.

Los factores estacionales, dependiendo de la industria, también pueden ser una consideración importante, ya que estos factores pueden distorsionar las proporciones. Algunas compañías siempre llevan un mayor nivel de inventario en ciertas épocas del año, por ejemplo. Las diferentes prácticas contables entre empresas también pueden dificultar las comparaciones precisas.