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La administración de la cartera puede significar cosas ligeramente diferentes en contextos separados, pero generalmente se refiere al proceso de mezclar y equilibrar diferentes inversiones dentro de una cartera en función de los objetivos y las preferencias del inversionista. Este proceso incorpora la asignación de activos; investigación de inversiones; crear objetivos definibles; evaluar el riesgo y el rendimiento; y empleando recursos para fines específicos.

El "final del trimestre" se refiere a la conclusión de uno de los cuatro períodos específicos de tres meses en el calendario financiero. Los cuatro trimestres finalizan en marzo o Q1; Junio ​​o Q2; Septiembre o Q3; y diciembre, o Q4. Estos se consideran tiempos importantes para los inversores. Muchas empresas, analistas, agencias gubernamentales y la Reserva Federal lanzan nuevos datos críticos sobre varios mercados o indicadores económicos al final del trimestre.

Existe una creencia generalizada de que muchos fondos de cobertura, fondos de pensiones y compañías de seguros siempre reequilibran sus carteras al final de cada trimestre. Si bien esta creencia es un tanto controvertida y generalmente carece de pruebas generalizadas, refuerza el concepto de que el final de un trimestre es significativo.

Incluso si los principales actores financieros no siempre se equilibran al final de los trimestres, muchos inversores utilizan este tiempo para volver a evaluar su propia gestión de cartera. Esto se hace a través de un reequilibrio cambiando los activos que componen la cartera o estableciendo nuevos objetivos de la cartera. No solo es una buena idea que los inversionistas controlen sus inversiones de vez en cuando, sino que rara vez se lanza tanta información nueva y procesable como a fines del trimestre.

El reequilibrio implica la venta y compra periódica de activos dentro de una cartera para mantener una proporción objetivo. Considere la posibilidad de un inversor que quiere un 50% de crecimiento en acciones, 25% en acciones de ingresos y un 25% en la cartera de bonos. Si, durante el T1, las acciones de crecimiento superan sustancialmente a las otras inversiones, el inversor puede decidir vender algunas acciones de crecimiento o comprar más acciones y bonos de ingresos para volver a colocar la cartera en una división de 50-25-25.

El reequilibrio tradicional implica negociar las ganancias de los activos de mejor rendimiento, mediante la venta alta, de activos de bajo rendimiento, mediante la compra baja, al final de cada trimestre. En teoría, esto sirve para proteger una cartera de estar demasiado expuesta o desviarse demasiado de su estrategia original. Sin embargo, los reequilibrios de vinculación hasta el final de los trimestres se basan en eventos de calendario arbitrarios que pueden no coincidir con los movimientos del mercado. Sin embargo, la confluencia de nuevos informes que surgen al final de los trimestres generalmente causa reacciones en el mercado y debería ser motivo de preocupación para la mayoría de los participantes.

No son solo los inversores individuales quienes consideran realizar movimientos de cartera al final de los trimestres. La gestión de la cartera también es importante para los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa, o ETF. En términos generales, hay dos formas de gestión de cartera de fondos: activa y pasiva. Los fondos pasivos generalmente vinculan sus carteras con los índices del mercado e implican menos cambios a cambio de tarifas de gestión más bajas. Los fondos activos tienen un gerente o equipo de gerentes que adoptan un enfoque más proactivo para superar el rendimiento promedio del mercado. Estos fondos pueden ser bastante activos durante el final de los trimestres, especialmente si sus carteras deben ajustarse para cumplir sus objetivos y estrategias previamente establecidos.