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La opción Delta griego mide cuánto se mueve una opción en relación con los cambios en el precio de una acción subyacente. Es la relación que compara los cambios en una opción con los cambios en el precio del activo subyacente.

Por ejemplo, si un inversor compra la opción de llamada delta 0.50, esto implica que si el precio de la acción subyacente gana $ 1, todo lo demás es igual, el valor de la opción ganará $ 0. 50.

La opción delta de una llamada puede ir de 0 a 1. El delta de una opción de venta puede ir de -1 a 0. Cuando un inversor compra llamadas, éstas son deltas largas. Por otro lado, cuando un inversor compra puts, estos son deltas cortos.

Un straddle es una estrategia de opción que consiste en comprar o vender una llamada y una opción put al mismo precio de ejercicio y período de vencimiento. Cuando un comerciante compra un straddle, no está haciendo una apuesta direccional; en cambio, está haciendo una apuesta a la volatilidad. Más específicamente, él cree que la opción está subvalorada. Por otro lado, un comerciante que vende el straddle cree que las opciones son demasiado caras; él tampoco tiene un sesgo direccional en el precio de las acciones.

Una posición delta neutral es una posición que se crea con deltas positivo y negativo, que se compensan, para crear una posición que tiene un delta de cero.

Por ejemplo, si un operador compra llamadas con un valor de $ 100 al mismo tiempo y compra simultáneamente puts de $ 100 a cambio del dinero, su posición es larga, el $ straddle de $ 100. En general, las llamadas at-the-money tienen un delta de 0. 5, y las puts at the money tienen un delta de -0. 5. Si se compran ambas opciones, los deltas se compensan entre sí para que, inicialmente, sea una posición delta neutral.