Tabla de contenido:
El precio de un bono premium disminuirá hacia el valor nominal a medida que el bono se acerque a su vencimiento.
Bonos Premium vs. Bonos de descuento
Todos los bonos se emiten con un valor nominal o nominal, que es la cantidad que recibe su inversor una vez que el bono ha vencido. Los bonos se negocian en el mercado abierto, como acciones o productos básicos, desde el momento en que se emiten hasta el momento del vencimiento. El precio de los bonos aumentará por encima o por debajo del valor nominal de acuerdo con las tasas de interés y las fuerzas de oferta y demanda en el mercado. Los bonos que se negocian por encima del valor nominal son bonos premium, mientras que los bonos que se negocian por debajo del valor nominal son bonos con descuento.
En la primera emisión, un bono tiene un cupón dictado que es el interés que se paga por su valor nominal. Por ejemplo, un bono con un valor nominal de $ 1, 000 y un cupón del 5% pagará $ 50 a los inversores por año, independientemente de cómo oscile el precio del bono en el mercado. Si el precio del bono sube a $ 1, 100 en el lapso de un año, se cotiza con una prima. Este bono aún ofrece a los inversores $ 50 anuales, pero ahora cotiza con un rendimiento hasta el vencimiento de 4. 54%. Sin embargo, si el precio del bono cae a $ 900, el rendimiento al vencimiento se eleva correspondientemente al 5. 56%.
Las tasas de interés cambian constantemente, y los bonos ajustan sus precios, por lo que la tasa de rendimiento a vencimiento se corresponde con las tasas de los bonos emitidos recientemente. Los rendimientos hasta el vencimiento y los precios de los bonos se mueven en direcciones opuestas. Normalmente hay un mayor número de bonos premium que se negocian en el mercado cuando las tasas de interés están cayendo.
Duración
Los precios de los bonos a corto plazo se ven menos afectados por el enfoque de la fecha de vencimiento. Los bonos con vidas cortas generalmente permanecen relativamente cerca del valor nominal. Los bonos con períodos de vida más largos tienden a fluctuar cada vez más lejos del valor nominal del bono debido a mayores fluctuaciones en las tasas de interés que ocurren en períodos de tiempo más largos.
Tanto las primas como los descuentos sobre los bonos finalmente disminuyen a cero una vez que llega la fecha de vencimiento, lo que permite que el bono se amortice a su valor nominal. Si hay menos tiempo entre la emisión y el vencimiento, hay una menor prima o descuento potencial.
Bonos negociables
Los inversores que consideren cómo el enfoque de una fecha de vencimiento afectará el precio de un bono también deberían conocer el efecto que tiene una característica de llamada en el bono. Los bonos pagables pueden canjearse antes de la fecha de vencimiento a discreción del emisor.
Debido a la posibilidad de amortización anticipada, si las tasas de interés han bajado, el precio del bono actuará de forma que refleje un enfoque de madurez; esta situación hace que sea más atractivo para el emisor canjear el bono anticipadamente.Si las tasas de interés han subido, una fecha de llamada próxima no afectará en gran medida el precio del bono, ya que es menos probable que el emisor ejerza la opción de llamar al bono.
Si compro un bono de $ 1, 000 con un cupón del 10% y un vencimiento en 10 años, ¿recibiré $ 100 cada año, independientemente de cuál sea el rendimiento?
Simplemente: sí, lo harás. Lo bueno de un valor de renta fija es que el inversor puede esperar recibir cierta cantidad de efectivo, siempre que el bono o instrumento de deuda se mantenga hasta el vencimiento (y su emisor no incumpla). La mayoría de los bonos pagan intereses semestralmente, lo que significa que usted recibe dos pagos cada año.
¿Cuáles son los factores clave que harán que un bono se negocie como un bono premium?
Aprende sobre el factor principal que puede causar que los bonos se negocien con una prima, incluyendo cómo las tasas de interés nacionales afectan los pagos de cupones de bonos.
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