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Aquellas industrias que están conectadas a los mercados financieros y de productos básicos y que son derivados de negociación son las más propensas a usar técnicas de cobertura delta. Esto puede incluir inversores institucionales, bancos, fondos de cobertura y empresas de recursos naturales, entre otros. La cobertura de Delta es una técnica que intenta administrar el riesgo para una posición de opción cubriendo la exposición con acciones o contratos en el activo subyacente.
Delta se refiere a la sensibilidad de una opción a un cambio en el precio del activo subyacente. Si el activo subyacente sube o baja una gran movida, el valor de la opción cambia también. Por diferentes razones, los operadores pueden desear compensar la totalidad o una parte de este riesgo tomando una posición en el activo subyacente. Pueden intentar hacer la posición delta neutral, lo que significa que la posición de la opción no cambia de valor debido al movimiento del activo subyacente. El operador puede cubrir la posición de forma regular para mantenerla cerca de delta neutral. A medida que el activo subyacente se mueve en valor, así como las opciones, el delta global de la posición también cambia.
Posiciones de opciones de cobertura
Por ejemplo, supongamos que un operador ha vendido opciones de compra en SPY, el fondo cotizado (ETF) que rastrea el índice S & P 500. Esa posición tiene un delta negativo. Siempre que el precio de SPY sea inferior al precio de ejercicio de las opciones vendidas al vencimiento, el operador conservará el importe total de la prima. Sin embargo, si SPY sube de precio, el comerciante tiene riesgo con las llamadas vendidas. El operador puede desear cubrir la posición delta negativa comprando una cantidad equivalente de acciones de SPY. Si SPY sube, el operador tiene menos exposición con las llamadas vendidas, ya que tiene una posición larga en SPY.
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