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Una estrategia de ingresos fijos con barra de opciones es una estrategia de inversión en la que una cartera se compone de bonos a largo y corto plazo. La estrategia se conoce como una estrategia de barra porque la ponderación de la cartera es pesada en los extremos sin inversiones en bonos a mediano plazo.

Una estrategia de ingresos fijos con barra de opciones generalmente está compuesta de bonos a largo plazo con vencimientos mayores a 10 años y bonos a corto plazo con vencimientos menores a tres años. Esta estrategia intenta proporcionar al inversor un retorno de la inversión razonable (ROI) con un bajo nivel de riesgo. La estrategia de barra suele ser utilizada por inversores que esperan que la curva de rendimiento sea plana.

Cuando las tasas de interés son altas y los bonos a más largo plazo se colocan en una cartera, un inversor bloquea la tasa de interés alta. Cuando los bonos a corto plazo se colocan en una cartera, brindan a un inversor la flexibilidad de invertir en otras clases de activos si caen las tasas. Sin embargo, si las tasas de interés aumentan, los bonos a corto plazo pueden mantenerse hasta sus fechas de vencimiento y el inversionista podría reinvertir el dinero obtenido a la tasa de interés más alta.

Por ejemplo, supongamos que un inversor implementa una estrategia de barra para su cartera porque cree que la curva de rendimiento se aplanará. El inversor compra cinco bonos a 30 años, mientras compra simultáneamente cinco bonos a tres años. Con esta estrategia, el inversor mitiga el riesgo asociado con un movimiento adverso en las tasas de interés. Si las tasas de interés caen, es posible que no tenga que reinvertir sus fondos a la tasa de interés más baja porque tiene bonos a largo plazo con tasas de interés más altas. Sin embargo, si las tasas de interés aumentan, el inversionista tiene la oportunidad de vender sus bonos a corto plazo y reinvertir los ingresos en bonos a más largo plazo. Supongamos que las tasas de interés aumentan en un 1% y los bonos a corto plazo están madurando el próximo mes. El inversor podría conservar sus bonos a corto plazo hasta el vencimiento y reinvertir sus ganancias en bonos a más largo plazo a la tasa de interés más alta que prevalezca.