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Existe una correlación positiva entre la inflación y el riesgo de tasa de interés. La inflación básicamente ocurre cuando hay demasiado dinero persiguiendo muy pocos bienes. La inflación se convierte en un problema para los bancos centrales cuando es rígida; esto es cuando hay un ciclo de retroalimentación entre los salarios y los precios. Los bancos centrales elevan las tasas de interés cuando la inflación comienza a convertirse en una amenaza.

Crecimiento económico e inflación

El estado de la economía es un factor importante en el circuito de retroalimentación entre los salarios y los niveles de precios. Los aumentos en los niveles de precios llevan a los trabajadores a exigir salarios más altos. Los salarios más altos obligan a las empresas a subir los precios. Por supuesto, esto solo puede suceder cuando no hay un exceso de oferta de mano de obra, de lo contrario, los trabajadores no tienen ninguna influencia. Por lo tanto, es necesaria una economía fuerte para el riesgo de la tasa de interés. Los bancos centrales pueden tolerar una mayor inflación si no hay crecimiento salarial.

Riesgo de tasa de interés

Los bancos centrales deben encontrar constantemente el equilibrio adecuado entre crecimiento económico e inflación. Esto requiere considerar medidas como la utilización de la capacidad y determinar si las presiones inflacionarias son transitorias o persistentes. El riesgo de la tasa de interés comienza a aumentar incluso cuando estas condiciones comienzan a formarse o cuando el Comité Federal de Mercado Abierto, o FOMC, los encargados de formular políticas se enfocan más en la estabilidad de precios que en el empleo.

El riesgo de tasa de interés es bajista para los activos de renta fija de larga duración y alcistas para las acciones financieras.
Además, la amenaza de mayores tasas de interés lleva a un enfriamiento en la actividad especulativa. Las bajas tasas de interés ocultan la debilidad en muchas compañías, ya que pueden recaudar dinero a precios baratos. Cuando aumentan las tasas, muchas empresas con balances débiles se ven incapaces de hacer frente. A menudo, las burbujas que se forman en los mercados colapsan cuando aumenta el riesgo de la tasa de interés.