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El valor en libros y el valor intrínseco son dos formas de medir el valor de una empresa.

En términos simples, el valor en libros se basa en el valor de los activos totales menos el valor de los pasivos totales: intenta medir los activos netos que una compañía ha acumulado hasta el momento. En teoría, esta es la cantidad que los accionistas recibirían si la compañía fuera liquidada por completo. Por ejemplo, si una empresa tiene $ 23. 2 mil millones en activos y $ 19. 3 mil millones en pasivos, el valor en libros de la compañía sería la diferencia de $ 3. 9 mil millones (valor en libros). Para expresar este número en términos de valor en libros por acción, simplemente tome el valor en libros y divídalo por el número de acciones en circulación. Si una empresa determinada actualmente cotiza por debajo de su valor en libros, a menudo se considera infravalorada.

Sin embargo, hay varios problemas que surgen con el uso del valor contable como una medida de valor. Por ejemplo, sería poco probable que el valor que la empresa recibiría en liquidación sería igual al valor en libros por acción. Sin embargo, todavía se puede utilizar como un punto de referencia útil para calcular cuánto podrían caer las acciones de una empresa rentable si el mercado se deteriora.

El valor intrínseco es una medida de valor basada en las ganancias futuras que se espera que genere una empresa para sus inversores: intenta medir los activos netos totales que se espera que una compañía construya en el futuro. Se considera el verdadero valor de la empresa desde el punto de vista de la inversión y se calcula tomando el valor presente de las ganancias (atribuibles a los inversores) que se espera genere una empresa en el futuro, junto con el valor de venta futuro de la empresa. La idea detrás de esta medida es que la compra de una acción le da derecho al propietario a su parte de las ganancias futuras de la compañía. Si todas las ganancias futuras se conocen con precisión junto con el precio de venta final, se puede calcular el verdadero valor de la empresa.

Por ejemplo, si suponemos que una compañía estará presente durante un año y generará $ 1, 000 antes de ser vendida por $ 10, 000, podemos encontrar el valor intrínseco de la empresa. Al final del año, habremos recibido $ 11,000. Si nuestra tasa de rendimiento requerida es del 10%, entonces el valor presente hoy de las ganancias futuras y el precio de venta es de $ 10, 000. Si tuviéramos que pagar más de $ 10, 000 para la empresa, nuestra tasa de rendimiento requerida no se cumpliría.

Para obtener más información, consulte Value By The Book , Una guía sobre estrategias de selección de acciones y el Tutorial de análisis de proporción .