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Todos los valores ofrecidos a los inversores en los Estados Unidos están obligados a cumplir con las disposiciones antifraude de la ley federal de valores. Estas normas regulatorias requieren que los emisores de valores ofrezcan a los inversionistas información detallada relacionada con la naturaleza, el carácter y el riesgo de la oferta mediante un documento de divulgación por escrito. Los inversores utilizan la información en documentos de divulgación, como un prospecto resumido o un memorando de oferta, para tomar decisiones de inversión informadas. Los valores exentos de las disposiciones de registro según la ley federal, como una colocación privada, brindan divulgación a través del memorando de oferta. Las ofertas de inversión que requieren el registro completo de los reguladores de valores, como los fondos mutuos, brindan información por escrito a los inversionistas a través de un folleto resumido.

Folleto de resumen

Un folleto de resumen es el documento de divulgación proporcionado a los inversores por las compañías de fondos mutuos antes o en el momento de la venta. El documento escrito es una versión truncada del prospecto final que permite a los inversores ver información pertinente sobre los objetivos y objetivos de inversión del fondo, los cargos por ventas y la relación de gastos, la estrategia de inversión enfocada y los datos del equipo de gestión del fondo. La información fiscal relevante y la compensación del corredor también se incluyen en el documento de divulgación. Un folleto de resumen proporciona a los inversores la información que necesitan del folleto final de forma rápida y en inglés.

Memorándum de oferta

Los valores, como las transacciones de colocación privada que están exentas del registro completo según la ley federal de valores, brindan a los inversores información de divulgación a través de un memorando de oferta. Este documento de divulgación, a menudo denominado memorándum de colocación privada, incluye un resumen de los términos de la oferta, los riesgos asociados con la inversión y una descripción completa de la empresa emisora. Un memorando de oferta también detalla cómo se utilizarán los fondos recaudados, la información sobre el equipo de gestión de la empresa y el rendimiento financiero anterior, según esté disponible. El documento de divulgación para las transacciones de colocación privada es sustancialmente más largo que un prospecto resumido y debe entregarse a los posibles inversores antes de completar una venta.