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Beta es una medida utilizada en el análisis fundamental para determinar la volatilidad de un activo o cartera en relación con el mercado general. Para calcular la beta de un valor, debe conocerse la covarianza entre el rendimiento del valor y el rendimiento del mercado, así como la varianza de los rendimientos del mercado.

Cómo calcular la versión beta

La fórmula para calcular la beta es la covarianza del rendimiento de un activo con la devolución del índice de referencia dividido por la varianza del rendimiento del índice de referencia durante un período determinado.

De manera similar, la beta se puede calcular dividiendo primero la desviación estándar de los valores de la seguridad por la desviación estándar de los retornos de la evaluación comparativa. El valor resultante se multiplica por la correlación de los rendimientos de seguridad y los rendimientos de la evaluación comparativa.

Por ejemplo, un inversor desea calcular la versión beta de Apple Inc. (AAPL) en comparación con SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY). Con base en los datos de los últimos cinco años, la correlación entre AAPL y SPY es 0. 83. AAPL tiene una desviación estándar de los retornos de 23. 42% y SPY tiene una desviación estándar de los retornos de 32. 21%.

Beta de AAPL = 0. 83 x (0. 2342 ÷ 0. 3221) = 0. 6035

En este caso, Apple se considera menos volátil que el fondo cotizado en bolsa (ETF) como su beta de 0. 6035 indica que el stock teóricamente experimenta un 40% menos de volatilidad que el SPDR S & P 500 Exchange Traded Fund Trust.

Para otro ejemplo, suponga que el inversor también desea calcular la versión beta de Tesla Motors Inc. (TSLA) en comparación con SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY). Según los datos de los últimos cinco años, TSLA y SPY tienen una covarianza de 0. 032 y la varianza de SPY es 0. 015.

Beta de TSLA = 0. 032 ÷ 0. 015 = 2. 13

Por lo tanto, TSLA es teóricamente 113% más volátil que SPDR S & P 500 ETF Trust.