Una idea de que una parte que está protegida de alguna manera frente al riesgo actuará de manera diferente que si no tuviera esa protección. Cada día nos enfrentamos al riesgo moral: los profesores titulares se convierten en profesores indiferentes, las personas con seguro de robo se vuelven menos vigilantes en cuanto a dónde aparcan, los vendedores asalariados se toman largos descansos, etc.
El riesgo moral generalmente se aplica a la industria de seguros. Las compañías de seguros se preocupan porque al ofrecer pagos para proteger contra las pérdidas por accidentes, en realidad pueden alentar la toma de riesgos, lo que hace que paguen más en reclamaciones. Las aseguradoras temen que la actitud de "no te preocupes, está asegurado" lleva a los titulares de pólizas con seguro de colisión a conducir imprudentemente o a los propietarios de viviendas con seguro contra incendios fumando en la cama.
La idea de que una corporación sea demasiado grande o demasiado importante para fallar también representa un riesgo moral. Si el público y la administración de una corporación creen que la compañía recibirá un rescate financiero para mantenerlo funcionando, entonces la administración puede asumir más riesgos en busca de ganancias. Las redes de seguridad del gobierno crean riesgos morales que llevan a una mayor asunción de riesgos, y las consecuencias de los mercados con riesgos irrazonables (derrumbes, colapsos y pánicos) refuerzan la necesidad de más controles gubernamentales. En consecuencia, el gobierno siente la necesidad de fortalecer estas redes a través de regulaciones y controles que aumentan el riesgo moral en el futuro.
La alternativa para crear un riesgo moral es simplemente dejar que las empresas fallen cuando arriesgan demasiado y permitir que las corporaciones más fuertes compren los restos. Este enfoque teórico de libre mercado debería eliminar cualquier riesgo moral. En un verdadero mercado libre, las empresas seguirían fracasando, al igual que las casas se quemarán ya sea que estén aseguradas o no, pero el impacto se minimizará. No habría fusiones en toda la industria porque la mayoría de las compañías serían más cautelosas al igual que la mayoría de las personas optan por no fumar en la cama, estén o no aseguradas. En ambos casos, el riesgo de quemaduras es suficiente para provocar un segundo pensamiento serio sobre cualquier comportamiento de toma de riesgos.
El verdadero capitalismo de libre mercado no existe, por lo que los contribuyentes de muchos países son los aseguradores no deseados por los mercados. El problema es que las aseguradoras se benefician al vender pólizas, mientras que los contribuyentes ganan poco o nada por pagar la factura de las políticas y rescates que crean riesgos morales.
Para obtener más información sobre el riesgo moral, lea nuestro artículo Riesgos morales: un bache en el camino del contrato .
Esta pregunta fue respondida por Andrew Beattie.
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