El mundo financiero está lleno de una gran cantidad de jerga que la mayoría de la gente no quiere aprender. Solo mire el mercado de bonos y escuchará palabras como cupón, spread, ask, yield, yield to madurity, discount, par y más. Es suficiente para que nunca quieras volver a mirar el mercado. Afortunadamente, hay asesores financieros que aprenden la jerga e interpretan todo eso por usted. Sin embargo, hay algunas cosas, como el relajamiento y la flexibilización cuantitativa, que pueden afectar drásticamente su cartera.

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¿Qué es la reducción cuantitativa?

El alivio cuantitativo más popular, llamado QE para abreviar, regresó en 2009. La mayoría de la gente lo conocía como la Ley de Recuperación y Reinversión de los Estados Unidos o más simplemente: el paquete de estímulo.

La forma en que funciona es que cuando la economía se desacelera, la Reserva Federal se reúne para encontrar soluciones que eviten un gran colapso del mercado (o ralentizar uno que ya está ocurriendo). Una forma de hacerlo es impulsar la economía dando dinero extra a todos. Este dinero extra se gasta, se presta, se guarda y se usa para aumentar el flujo de efectivo. A las empresas se les da un puntapié inicial porque la gente está gastando dinero; a su vez, necesitan comprar más suministros para que los fabricantes reciban un impulso porque tienen más negocios. En general, la economía recibe un empujón en la dirección correcta.

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Pero QE es mucho más profundo que dar dinero a los ciudadanos. Adopta muchas formas, como QE2, donde la Fed compró $ 600 mil millones en bonos del Tesoro de los Estados Unidos. O tal vez considere la QE3 donde la Fed está comprando valores respaldados por hipotecas en un esfuerzo por ayudar a apuntalar el mercado de la vivienda. Todos estos son programas enormes que pasan desapercibidos para la población en general, pero sus efectos no pasan desapercibidos.

¿Qué es Tapering?

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Cuando la Fed inyecta dinero a la economía, la vida parece bastante buena. Todos tienen dinero, las empresas están en auge y las cosas fluyen sin problemas. Pero estas nunca deben ser soluciones a largo plazo, y pueden volverse muy peligrosas para el valor del dólar si se dejan demasiado tiempo. También pueden ser muy peligrosos si se cortan demasiado rápido. Para aliviar las preocupaciones, la Reserva Federal restringirá su programa de compra de bonos, que se llama "reducción gradual".

En lugar de suspender repentinamente sus programas de relajación, la Fed los reducirá lentamente. Supongamos que están comprando $ 10 mil millones de valores este año, y que el próximo año, están comprando $ 8 mil millones, y así sucesivamente hasta que no estén poniendo dinero en la economía y puedan mantenerse. Suena bien en el papel, pero a veces no funciona tan bien.

Lanzar una rabieta cónica

Probablemente hayas oído que los mercados de acciones y bonos son bastante caprichosos.Son reactivos y, en general, no son un buen indicador de la salud económica. Lo que sucede después de que la Fed comienza a disminuir la relajación es solo eso: una respuesta reactiva a algo que podría ser malo.

Ya en 2013, la Reserva Federal cerró uno de sus programas de QE (o lo redujo). Cuando se anunció esa noticia, la gente entró en pánico y el dinero comenzó a salir del mercado de bonos. El resultado fue que los rendimientos de los bonos aumentaron dramáticamente. Desde ese momento las cosas se han estabilizado en gran medida y los inversores se han dado cuenta de que no había necesidad de un pánico masivo.

Ahora, estamos listos para una segunda Taper Tantrum. Hay mucha especulación de que la Fed elevará las tasas de interés. La tasa preferencial, establecida por la Reserva Federal, dicta cuánto pueden prestar o prestar los bancos entre sí, y la tasa de interés del consumidor está directamente vinculada a la tasa preferencial. Cuanto mayor sea la tasa preferencial, más personas deben gastar en préstamos.

Si la Fed sube las tasas (algunos expertos dicen que es el momento, mientras que otros dicen que no podrán hacerlo debido a la inestabilidad económica), esperan que el mercado genere una Taper Tantrum. Les gustaría evitar que se repita la rabieta que ocurrió en 2013, pero eso puede no ser posible.

En realidad, cuando las tasas suban, tal vez no este año, pero probablemente en los próximos años, el mercado está obligado a reaccionar. El dinero fluirá fuera del mercado de bonos, los rendimientos aumentarán, y los inversores se preguntarán si nos estamos hundiendo en otra recesión. Lo más probable es que después de algunos meses de especulaciones, reclamos de que el cielo está cayendo y caos, las cosas volverán a la normalidad (salvo otros factores externos).

¿Deberías temer el berrinche?

La respuesta a si debes temer o no a Taper Tantrum es: eso depende. Pase lo que pase, el mercado va a reaccionar ante un aumento en la tasa de interés preferencial. Aquellos que tratan de obtener préstamos no estarán contentos de que estén encerrados en una tasa de interés más alta, y el mercado de bonos verá grandes fluctuaciones en los precios y los rendimientos. Sin embargo, su cartera individual dependerá de cómo se invierta y cuáles sean sus objetivos.

Si planeas retirarte el próximo año más o menos, ahora es un buen momento para preocuparte por Taper Tantrum. Dado que es un tema tan complicado, que contiene una serie de variables, debe sentarse con su asesor financiero y desarrollar un plan para superar la tormenta sin perder todo su dinero. Puede ser mejor para usted alejarse de los bonos por un tiempo (o al menos tener suficiente afuera para no tener que venderlos cuando los precios bajen).

Si no planea jubilarse en el corto plazo (o no necesita echar mano de sus inversiones), entonces realmente no tiene de qué preocuparse. De hecho, las bajas en los mercados pequeños son buenas para aquellos con mucho tiempo antes de necesitar los fondos porque pueden comprar más acciones a un precio más bajo.

The Bottom Line

Esta Taper Tantrum puede no llegar a buen término. Si la Fed puede encontrar una manera de aumentar las tasas de interés y mitigar los efectos, la rabieta apenas se sentirá.Pero la probabilidad de eso es bastante pequeña.

Lo mejor que puede hacer es controlar cómo van las cosas, tener un plan sólido de qué hacer y actuar rápidamente cuando lo haga. Pero evite invertir en emociones; casi siempre pierdes en esos casos.