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El análisis del flujo de caja se ha transformado desde la introducción generalizada de los estados de flujo de efectivo, y los inversores tienen acceso a un conjunto de ratios y métricas sobre la liquidez de una empresa. Los ejemplos más comunes incluyen el cociente actual y el cociente rápido, cada uno de los cuales se centra en activos corrientes y pasivos corrientes. Otros ratios de flujo de caja útiles incluyen el índice de rotación de cuentas por cobrar y el índice de rotación de inventario. Las empresas de telecomunicaciones también deberían ser evaluadas por su flujo de efectivo libre, o FCF.

Métricas tradicionales y ratios modernos

La mayoría de los libros de contabilidad y revistas de valores se basan en la proporción actual y la razón rápida para ofrecer una instantánea de la liquidez corporativa. Cada uno puede extraerse directamente de los estados financieros. La relación actual es igual a los activos circulantes divididos entre los pasivos corrientes. La relación rápida, a veces llamada la "prueba de ácido", es similar: (activos circulantes totales menos inventarios y prepagos) / pasivos corrientes totales.

Los inversores también podrían considerar razones más nuevas, como la "relación de flujo de efectivo" menos conocida, que divide el flujo de efectivo operativo neto entre el pasivo corriente total. También existe la relación de cobertura de intereses en efectivo: la suma del flujo de caja operativo neto más intereses más impuestos, todos divididos por intereses anuales.

Las proporciones modernas son más adecuadas para la industria de las telecomunicaciones. Una razón para esto es que los ratios tradicionales tienden a exagerar las posiciones de liquidez al enfocarse en los activos totales en lugar de los flujos de efectivo de la operación.

El impacto del flujo de caja libre

FCF es importante para cualquier empresa, pero es particularmente importante para las empresas que deben estar al tanto de las cambiantes tecnologías y las expectativas del consumidor. Las empresas de telecomunicaciones con suficiente FCF pueden financiar el crecimiento interno, retirar deudas por adelantado, pagar dividendos a los accionistas y negociar mejores condiciones de financiación.

Las compañías de telecomunicaciones sin FCF deberían verse como con problemas de liquidez. Varias razones pueden causar este problema; los estados financieros brindan información adicional, pero los más comunes incluyen la administración ineficiente de cuentas por cobrar y un presupuesto de capital pobre.

La forma más común de calcular FCF es la siguiente: EBIT (tasa de 1 impuesto) + depreciación - cambio en capital de trabajo - gastos de capital.