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La estrategia de opción de compra cubierta permite a los inversores aprovechar la estabilidad del sector bancario y su historial de lento crecimiento. Esta estrategia funciona mejor con un sector que no oscila demasiado y no es demasiado susceptible a los caprichos del mercado. El sector bancario, representado por una beta de 0. 53, que indica que su volatilidad es solo la mitad de la del mercado en general, ofrece una de las oportunidades más sólidas para obtener ganancias mediante el empleo de la estrategia de llamadas cubiertas.

Además del colapso financiero de 2007-2008, durante el cual los bancos estadounidenses sufrieron una agitación sin precedentes que incluyó la caída del gigante de la industria Lehman Brothers, el sector bancario se ha caracterizado por la estabilidad y la baja volatilidad de la mayoría de su historia Aquellos que invierten mucho en el sector no disfrutan de los retornos agresivos proporcionados por industrias altamente volátiles como las nuevas empresas tecnológicas. A excepción de anomalías como la crisis antes mencionada de 2007-2008, también están aisladas de los sectores de alto riesgo endémico al crecimiento.

Si bien la estabilidad y el lento crecimiento del sector bancario ofrecen a los inversores una forma de enriquecerse lentamente con un riesgo mínimo, los inversionistas sagaces emplean estrategias que utilizan la misma estabilidad para generar rendimientos más inmediatos. La estrategia de compra cubierta implica vender una opción de compra sobre valores que también posee un inversor. La opción de compra le da al comprador la opción, pero no lo obliga a comprar acciones a un precio de ejercicio predeterminado para una fecha futura. Su contraparte, la opción put, le da al comprador la opción de vender bajo los mismos términos.

A continuación se muestra cómo funciona la llamada cubierta desde el final del vendedor. Supongamos que un inversor posee 500 acciones de Bank XYZ, que actualmente cotizan a $ 100 cada una. Vende una opción de compra de 100 acciones con un precio de ejercicio de $ 100 y una fecha de vencimiento de un mes en el futuro; su comprador paga una prima por la opción.

A partir de aquí, pueden suceder tres cosas. El precio de la acción puede aumentar, en cuyo caso el comprador ejecuta la llamada, lo que le permite comprar 100 acciones del vendedor a $ 100 cada una, aunque el valor de mercado sea más alto. Afortunadamente, el vendedor está cubierto; él ya posee las acciones, por lo que no tiene que comprarlas de su bolsillo para vender a pérdida.

El precio de la acción también puede disminuir. En este escenario, el comprador deja caducar la opción ahora sin valor, y el vendedor mantiene la prima como beneficio. Sin embargo, la disminución de los precios no es del todo positiva para el vendedor; las acciones que posee valen menos.

Luego está el escenario más favorable para el vendedor: movimiento plano. El precio no se mueve demasiado, por lo que tiene poco sentido para el comprador ejecutar la opción.Deja que caduque y el vendedor se beneficia de la prima. Aún mejor, ya que no hay una disminución de precio, las propias inversiones del vendedor en la seguridad no disminuyen en valor.