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Se deben considerar una serie de componentes de riesgo con respecto a cualquier inversión en bonos, ya que los bonos, como cualquier inversión, conllevan riesgos. Los componentes de la evaluación de riesgo / recompensa para una inversión en bonos incluyen el precio del bono, las tasas de interés, las consideraciones impositivas, el período de vencimiento y la calificación crediticia del emisor. Los principales riesgos que los inversores deben tener en cuenta al comprar un bono exigible son el riesgo de tasa de interés, el riesgo de inflación y el riesgo de compra.

Los bonos exigibles son emitidos por entidades gubernamentales de los EE. UU., Instituciones financieras, gobiernos estatales y municipales, y corporaciones. Con los bonos exigibles, el bono tiene un vencimiento establecido, pero el emisor tiene la opción de canjear el bono antes de esa fecha de vencimiento. Por lo general, hay un período inicial en el que no se puede llamar al bono. Después de ese período, el bono puede ser llamado en cualquier momento antes del vencimiento, o puede haber un cronograma de llamadas creado cuando se emite el bono que indica las fechas específicas en que el bono se puede canjear después del período sin convocatoria. Cuando se solicitan los bonos, se canjean por su valor nominal más cualquier interés acumulado hasta ese momento.

El riesgo básico con los bonos exigibles es que el emisor puede canjearlos, canjearlos anticipadamente, lo que hace que el inversor en bonos reciba menos rendimiento de la inversión de lo que había anticipado. En caso de que las tasas de interés disminuyan durante el período en que el bono se mantiene antes del vencimiento, el emisor puede solicitar al bono que emita nuevos bonos a las tasas de interés más bajas, lo que reduce el costo del capital del emisor.

Un riesgo colateral con el riesgo de llamada es el riesgo de reinversión. Si se solicita un bono porque las tasas de interés han bajado, entonces el inversionista de bonos solo puede reinvertir su capital en bonos que paguen las tasas de interés más recientes o inviertan en bonos de menor calidad si el inversionista desea tratar de obtener una tasa de interés más alta. Para compensar al inversionista por el riesgo de compra y reinversión, los bonos exigibles generalmente ofrecen mayores rendimientos que los bonos no exigibles. Al evaluar una posible inversión en bonos exigibles, un inversor debe considerar tanto el rendimiento al vencimiento como el rendimiento de la venta, que es el rendimiento que devolverá el bono si se canjea inmediatamente después del período inicial sin convocatoria. Un inversor solo debe considerar los bonos exigibles si ambos rendimientos posibles representan un retorno de la inversión aceptable.

Con cualquier inversión que deba mantenerse durante un largo período de tiempo hasta el vencimiento, existe un riesgo de inflación. Este es esencialmente el riesgo de que la inflación supere las ganancias de inversión recibidas, de modo que para cuando la inversión vence, el poder adquisitivo de los fondos recibidos será menor que el de la inversión original del inversionista.

El riesgo crediticio, asociado con la solvencia crediticia del emisor, es otra consideración de riesgo que los inversores en bonos deben tener en cuenta: la posibilidad de que el emisor del bono incumpla. Los inversores pueden consultar diversas calificaciones de empresas, designadas por la Comisión de Bolsa y Valores como organizaciones de calificación estadística reconocidas a nivel nacional, para las calificaciones crediticias de los emisores de bonos.

La liquidez es un riesgo adicional si un inversor decide vender sus bonos en el mercado secundario. La apreciación del precio de los bonos generalmente está limitada para los bonos exigibles.