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La Gran Depresión tuvo un impacto sustancial en la naturaleza de las regulaciones bancarias y los requisitos de reserva fraccionaria en los Estados Unidos. La Reserva Federal, establecida en 1913, mal administró mal el suministro de dinero durante los años 1920 y 1930. Después de miles de quiebras bancarias entre 1929 y 1933, se creó la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC, por sus siglas en inglés) y la Fed ganó la capacidad de establecer los requisitos de reserva.

The Banking Acts

En 1933, el Congreso de los Estados Unidos aprobó The Banking Act en respuesta a los fracasos de la Gran Depresión. La ley tiene cuatro partes separadas ya menudo contradictorias, incluidas las famosas disposiciones Glass-Steagall que separaron la banca de inversión de la banca comercial. El Congreso tomó otra oportunidad en 1935, reemplazando las antiguas partes de la Ley de Banca con un documento nuevo y más consistente.

Las Leyes Bancarias transfirieron el poder de las sucursales de reservas regionales a la Junta en Washington, DC. Reorganizaron el liderazgo de la Reserva Federal y otorgaron aún más independencia a su organismo rector.

El seguro de la FDIC se extendió a todos los depositantes estadounidenses hasta $ 100,000 con la esperanza de evitar otra ejecución bancaria. La Fed recaudó la cantidad requerida de capital que los bancos tenían que mantener en depósito y también redujo la cantidad de dinero que se podía prestar en margen con fines de inversión.

La Gran Depresión y la Reserva Federal

Hay una buena razón para que la Reserva Federal y las reservas bancarias hayan cambiado después de la Gran Depresión: es posible que la hayan causado o la hayan exacerbado.

Dos teorías separadas de las causas de la Gran Depresión culpan a la Reserva Federal. La explicación monetarista fue ofrecida por los economistas Milton Friedman y Anna Schwartz en 1963. Alegaron que la Fed estalló la burbuja bursátil en agosto de 1929 y posteriormente no logró apuntalar los precios u ofrecer préstamos de emergencia a los bancos en dificultades, lo que agravó las corridas bancarias.

Otra teoría surgió en 1963 del economista Murray Rothbard. Rothbard afirmó que la Fed mantuvo las tasas de interés crónicamente bajas durante la década de 1920, alimentando una burbuja especulativa a través de cuentas de margen altamente apalancadas.