a:

Las opciones casi nunca se venden por el mismo precio que sus activos subyacentes. La valoración de opciones es un tema muy debatido y complejo que tradicionalmente se divide en dos componentes: valor intrínseco y valor temporal. Juntos, estos ayudan a explicar las primas pagadas por los contratos de opciones. Dado que las primas pagadas en las opciones de compra y venta son el resultado de fenómenos opuestos, el valor intrínseco de las opciones de compra y venta se basa en las relaciones entre el precio de las acciones invertidas y el precio de ejercicio.

Los inversores definen el valor intrínseco de una opción de venta como el precio actual de la acción menos el precio de ejercicio de la opción. Para las opciones de compra, el valor intrínseco es igual al precio de ejercicio menos el precio de la acción. Como el valor intrínseco nunca puede ser negativo, los valores inferiores a cero se devuelven como cero y se dice que la opción está fuera del dinero.

Considere un contrato de opción de venta para Stock A; la valoración de acciones por sí sola no puede explicar el valor de mercado del put, lo que puede dejar a los participantes en el mercado en la oscuridad sobre cuánto debería venderse la opción para Stock A. Los inversores buscan valores intrínsecos y temporales para explicar la diferencia. Si el precio de ejercicio, el precio al que el propietario de la opción puede ejercer los derechos de compra y venta, es mayor que el precio de cotización actual para la Acción A, entonces se dice que la acción A está en el dinero.

A veces, en el dinero, el intercambio se realiza por menos de sus cantidades intrínsecas. Esta diferencia generalmente se explica como una función del tiempo; las opciones se negocian por menos a medida que se acercan a sus fechas de vencimiento. La mayoría de los inversores cierran sus posiciones por debajo del valor intrínseco; de lo contrario, un operador experto en arbitraje podría negociar la opción y las acciones subyacentes y obtener una ganancia garantizada.