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Alfa y beta son ambas razones de riesgo que los inversores utilizan como una herramienta para calcular, comparar y predecir los rendimientos. Es más probable que veas alfa y beta referenciadas con fondos mutuos. Ambas mediciones utilizan índices de referencia, como el S & P 500, y los compara con la seguridad individual para resaltar una tendencia de rendimiento particular.

Alfa y beta son dos de los cinco cálculos de riesgo técnico estándar, los otros tres son la desviación estándar, R cuadrado y la relación de Sharpe.

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Alpha

Alpha se percibe como una medida del rendimiento de un administrador de cartera. Por ejemplo, un retorno del 8% en un fondo mutuo de crecimiento es impresionante cuando los mercados de renta variable en general están retornando un 4%, pero es mucho menos impresionante cuando otras acciones están ganando un 15%. En el primer caso, el administrador de la cartera tendría un alfa relativamente alto, mientras que eso no sería cierto en el segundo.

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Si un análisis del modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) indica que la cartera debería haber ganado 5% (basado en el riesgo, condiciones económicas y otros factores), pero en cambio obtuvo solo 3%, entonces el alfa de la cartera sería del -2%. En CAPM, alfa es la tasa de rendimiento que excede lo que el modelo predijo. Los inversores generalmente prefieren una inversión con un alto alfa.

La fórmula técnica para calcular alfa es: (precio final + distribución por acción - precio inicial) / (precio inicial).

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Exploremos más. Lea una mirada más profunda a Alpha.

Beta

Beta (a veces referido como el "coeficiente beta") se supone que mide la volatilidad de un valor específico al compararlo con el rendimiento de un índice de referencia relacionado a lo largo de un período de tiempo. En resumen, los inversores buscan ver cuánta captura bajista pueden esperar de una inversión. El análisis CAPM también se puede usar para calcular beta.

El número de referencia para alfa es cero (la inversión se realizó exactamente según las expectativas del mercado), pero el número de referencia para beta es uno. Una versión beta de uno es una indicación de que el precio del valor se mueve exactamente como se mueve el mercado. Si el beta es menor a uno, la seguridad experimenta cambios de precios menos severos que el mercado. Por el contrario, una versión beta superior a la anterior significa que el precio del valor es más volátil que el mercado en su conjunto.

Mientras que un alfa positivo es siempre más deseable que uno negativo, evaluar beta no es tan blanco y negro. Muchos inversores, al ser reacios al riesgo, prefieren tener una versión beta más baja; sin embargo, algunos inversionistas están dispuestos a apuntar a una beta más alta, con la esperanza de capturar mayores rendimientos y aprovechar la mayor volatilidad.

La fórmula para beta es: Covarianza del rendimiento del activo con el rendimiento del mercado ÷ Varianza del rendimiento del mercado

Hay más en la versión beta de lo que probablemente haya sabido.Lea Beta: Calcule las fluctuaciones de precios.

Rendimiento anterior

Tanto la relación alfa como la beta son ratios de riesgo retrospectivos. Todos los cálculos se realizan utilizando datos que ocurrieron en el pasado y, como cada folleto informa, el rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros.

Si bien no siempre pueden predecir con precisión los resultados futuros, alfa y beta pueden ayudar a diferenciar entre inversiones relativamente buenas y relativamente pobres en un período de tiempo determinado.

Continúe por el camino hacia estas medidas de inversión fundamentales leyendo Alfa y Beta para principiantes.