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Medir el riesgo es una parte importante de la evaluación en la inversión. Apenas hay clases de activos libres de riesgo, por lo que saber cómo evaluar el riesgo inherente de una inversión es clave. Dos mediciones de riesgo comunes en la teoría de cartera moderna, o MPT, aplicadas tanto a acciones individuales como a análisis de fondos mutuos son la relación de Sharpe y alfa. Estas medidas estadísticas pueden mostrar la volatilidad histórica, lo que ayuda a los inversores a determinar qué acciones y fondos se ajustan bien a su tolerancia al riesgo de inversión.

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La relación de Sharpe es una medida de rentabilidad ajustada al riesgo desarrollada por el economista William Sharpe. Se calcula restando el rendimiento libre de riesgo, definido como un Bono del Tesoro de los EE. UU., De la tasa de rendimiento de la inversión, y luego dividiéndolo por la desviación estándar de los rendimientos de la inversión. Para los inversores, la relación de Sharpe ilustra cómo un fondo mutuo logra sus rendimientos. Es útil de esta forma para comparar fondos con retornos históricos similares. Por ejemplo, si el fondo A y el fondo B tienen rendimientos del 5% a 10 años, y el fondo A tiene una relación Sharpe de 1.40 y el fondo B tiene una relación Sharpe de 1.25, el inversionista conservador elige el fondo A, como un índice de Sharpe más alto indica un rendimiento ajustado al riesgo más alto.

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Alpha también ofrece una forma de medir los rendimientos ajustados al riesgo, pero aplica la medida en relación con un punto de referencia para medir el rendimiento. Para los inversores que buscan una inversión que coincida estrechamente con el rendimiento de un índice de referencia elegido, alfa es el número a revisar. Alfa igual a 1. 0 indica que el fondo ha superado el índice de referencia en un 1%, por lo que cuanto mayor sea el alfa, mejor. Si el fondo tiene inversiones similares al índice de referencia, un alfa positivo indica el valor del administrador del fondo.

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