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La diferencia entre una fusión y una adquisición hostil tiene que ver con la manera en que dos compañías se fusionan para convertirse en una sola entidad legal y las opiniones de los directores corporativos involucrados.

En una fusión, dos o más compañías, generalmente de tamaño similar, se combinan para seguir adelante en los negocios como una sola compañía. Esto puede ser beneficioso si ambas compañías venden productos similares y deciden que será mejor trabajar juntos que en competencia, o si las empresas se complementan entre sí. Una compañía, conocida como la compañía sobreviviente, adquiere las acciones y activos de otra con la aprobación de los directores y accionistas de dicha compañía. El otro deja de existir como una entidad legal independiente. A los accionistas de la compañía desaparecida se les otorgan acciones en la compañía sobreviviente.

Sin embargo, en una adquisición hostil, los directores de la compañía objetivo no están de acuerdo con los directores de la empresa adquirente. En tal caso, la empresa adquirente puede ofrecer pagar a los accionistas de la compañía objetivo por sus acciones en lo que se conoce como una oferta pública. Si se compran suficientes acciones, la empresa adquirente puede aprobar una fusión o simplemente designar a sus propios directores y funcionarios que dirijan la empresa objetivo como subsidiaria.

La adquisición hostil también se puede lograr mediante una lucha de poder. La empresa adquirente obtiene la autorización de los accionistas de la compañía objetivo para representar su voto por poder. Con la autoridad de representación, la compañía adquirente se convierte esencialmente en el accionista mayoritario de la empresa objetivo, lo que le permite aprobar la fusión.