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Los sectores con requisitos contables complejos, como servicios financieros, banca, energía y servicios públicos, tienen un alto riesgo inherente. El riesgo inherente es el riesgo de que los estados financieros estén tergiversados ​​debido a factores externos a los controles financieros, como la dependencia de un número significativo de estimaciones de la administración. El riesgo inherente puede generar pérdidas significativas para los inversores.

Servicios financieros y banca

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Los servicios financieros y los sectores bancarios son los dos primeros en los que la mayoría de las personas piensa al pensar en el riesgo inherente. Los bancos y las empresas de inversión se ocupan de una cantidad tan grande de transacciones, y muchas son complicadas de contabilizar. Al realizar transacciones en valores garantizados o tratar con derivados complejos, por ejemplo, puede ser difícil determinar el valor justo de mercado de estos valores en cualquier momento dado. Estos valores pueden ser bastante ilíquidos, y la valoración se basa en un número significativo de estimaciones de gestión. Mientras que los auditores revisan las estimaciones de razonabilidad, la mayor estimación involucrada en la producción de números crea un riesgo más inherente.

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Lehman Brothers es un ejemplo perfecto de riesgo inherente y el impacto de la estimación. La gerencia de Lehman Brothers realizó un número significativo de estimaciones sobre el valor de muchos valores ilíquidos mantenidos en su balance. Con el tiempo, los inversionistas se preocuparon de que estas estimaciones fueran materialmente incorrectas y el mercado comenzara a reaccionar ante el riesgo inherente que planteaba la tergiversación de los estados financieros. La reacción del mercado llevó a una corrida en el banco y, finalmente, a la bancarrota.

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Energía y servicios públicos

Los sectores de la energía y los servicios públicos también son conocidos por tener un riesgo inherente. Enron proporciona otro ejemplo de los desafíos planteados a los inversores por el riesgo inherente. Mientras que el caso de Enron involucró fraude y un esfuerzo concentrado de la gerencia para engañar al mercado, fue posible por la presencia de un riesgo inherente. Enron tenía la propiedad de muchas inversiones complejas fuera de balance que eran muy difíciles de contabilizar. La complejidad y el riesgo inherente de los negocios de Enron facilitaron a la gerencia ocultar el fraude.