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El sector bancario avanza en la misma dirección que el mercado en general, pero su volatilidad es mucho menor. La estabilidad del sector lo hace popular entre los inversores conservadores que aceptan ganancias más lentas durante los buenos tiempos a cambio de menos riesgos durante los malos tiempos. La banca no está completamente aislada de las caídas del mercado; el sector cae durante los mercados bajistas, pero solo aproximadamente la mitad que un sector promedio.

Los inversores que cubren la exposición al sector bancario tienen dos escuelas de pensamiento. Una es invertir en sectores más cíclicos para compensar las ganancias insatisfactorias de la banca durante los mercados alcistas. La otra es invertir en sectores contracíclicos para compensar las pérdidas bancarias, aunque sean menores que el promedio, durante los mercados bajistas.

Una medida conocida como el coeficiente beta mide la volatilidad de cada sector en relación con el mercado en general. Una beta de 1 indica volatilidad promedio; una beta más alta significa más volatilidad, y una beta más baja significa menos volatilidad. Las betas negativas significan sectores que se mueven inversamente con el mercado más amplio; estos se conocen como sectores contracíclicos. El sector bancario tiene una beta de 0. 53. El sector gana solo la mitad de lo que gana el mercado en general durante la expansión, pero sufre solo la mitad de las pérdidas durante la contracción. La banca debe su estabilidad al tamaño y al rendimiento constante de los grandes bancos; excepto en 2008, estas instituciones han superado bien los altibajos del mercado.

El coeficiente beta ayuda a los inversores a identificar las mejores coberturas de cartera contra el sector bancario en función de sus objetivos individuales. La primera forma de protegerse contra la banca es invertir en sectores que ofrecen mayores rendimientos durante los mercados alcistas. Una cartera asignada en gran parte a la banca, a lo largo del tiempo, acumula rendimientos más débiles que el promedio, porque el mercado en general tiende hacia arriba en el largo plazo.

Para compensar las ganancias moderadas de la banca, los inversores se protegen asignando espacio de cartera a sectores más volátiles que el mercado en general. Los inversores identifican estos sectores buscando coeficientes beta mayores que 1. Las opciones potenciales incluyen autopartes (1.35), energía renovable (1.32) y publicidad (1.18). Esta cobertura funciona en ambos sentidos, ya que la estabilidad de la banca proporciona aislamiento de las pérdidas en los sectores más volátiles durante los descensos del mercado.

Otros inversores eligen protegerse contra las pérdidas de la banca durante los mercados bajistas, aunque el sector casi siempre pierde menos que el mercado en general. Los sectores contracíclicos que se mueven de forma inversa al mercado proporcionan la mejor cobertura contra cualquier sector con una beta positiva.

Estos sectores incluyen el oro y la plata, que, desde la Gran Depresión, han mostrado sus mejores resultados cuando las bolsas de valores se vieron sumidas en crisis.

Los inversores reconocen los sectores anticíclicos por sus betas negativas. Muchas personas encuentran que tales inversiones dan equilibrio a sus carteras. Las ganancias de los sectores contracíclicos durante los mercados bajistas ayudan a compensar las pérdidas generadas por otros sectores.