Si está leyendo este artículo, existen muchas posibilidades de que ya haya aprobado el examen CFA Nivel I y haya comenzado su preparación para CFA Nivel II. Este artículo lo ayudará a comprender los matices del examen CFA Nivel II.

Si bien el examen de Nivel I se centró en el conocimiento básico y la comprensión de herramientas y conceptos de valoración de inversiones, el Nivel II se trata de la aplicación de estos conceptos. El nivel II profundiza en los conceptos de administración de inversiones y cartera, y prueba su capacidad para aplicar estos conceptos a escenarios de la vida real.

Estructura del examen
Similar al Nivel I, el Nivel II también contiene preguntas de opción múltiple. Sin embargo, las preguntas se agrupan en mini casos llamados "conjuntos de elementos". Cada conjunto de elementos consta de una declaración de caso seguida de seis preguntas de opción múltiple. Hay un total de 20 conjuntos de elementos, 10 en la sesión de la mañana y 10 en la sesión de la tarde. Dentro de cada conjunto de elementos, se le pedirá que use la información provista en el enunciado del caso para responder las preguntas.

Examen curricular
Para el examen de nivel I, el tema se centró en las herramientas de inversión, con un enfoque relativamente menor en la valoración de activos y la gestión de la cartera. Para el Nivel II, el enfoque del tema se desplaza más hacia las clases de activos, aunque las herramientas de inversión todavía tienen un peso bastante alto. En términos de aprendizaje, el examen de Nivel II se centra en la aplicación y el análisis de conceptos aprendidos en el Nivel I.

El plan de estudios consta de 10 temas que se agrupan en cuatro áreas: Estándares éticos y profesionales, Herramientas de inversión, Clases de activos, y Gestión de carteras y Planificación patrimonial.

La siguiente tabla muestra las ponderaciones de estos temas y áreas generales para el examen de Nivel II.

Área temática	Nivel II
Estándares éticos y profesionales (total)	10
Herramientas de inversión (total)	30-60
Finanzas corporativas	5-15 < Economía
5-10	Información y análisis financieros
15-25	Métodos cuantitativos
5-10	Clases de activos (total)
35-75	Inversiones alternativas
5-15	Derivados
5-15	Inversiones en acciones
20-30	Renta fija
5-15	Gestión de carteras y planificación patrimonial (total )
5-15	Total
100	Echemos un breve vistazo a cada uno de estos 10 temas.

Temas

Ética y estándares profesionales
Esta sección cubre el código de ética, los estándares profesionales y los estándares de rendimiento de la inversión global. La ética es una sección que es igualmente importante en los tres niveles. Las preguntas estarán dirigidas a la aplicación de los siete estándares en situaciones profesionales. Otros temas importantes son los dólares blandos y los Estándares de objetividad de la investigación (ROS).
Métodos cuantitativos

Puede esperar de uno a dos conjuntos de elementos de la sección de cuantos.Es muy probable que la declaración de caso presente datos, por ejemplo, regresión y le pida que analice e interprete los datos. Incluso se le puede pedir que calcule algunas métricas clave según los datos proporcionados.
Economía

Similar a los cuantos, la economía también es una pequeña sección en el Nivel II. Puede esperar un elemento establecido para este tema. Debe tener un buen conocimiento conceptual de la economía, ya que muchos de estos conceptos se pueden probar junto con otros temas. Un concepto importante es el intercambio de divisas y es probable que se lo pruebe en la aplicación de sus conceptos.
Informes y análisis financieros

Los informes y análisis financieros representan una gran parte del examen. Puede esperar de cuatro a cinco conjuntos de elementos de esta sección. Los conceptos importantes son la contabilidad de los inventarios, la contabilización de los activos de larga duración, la contabilización de los arrendamientos, las inversiones entre empresas, la contabilización de adquisiciones, las entidades de interés variable (VIEs) y la calidad de los informes financieros. Es más probable que le hagan preguntas sobre conjuntos de elementos basadas en una combinación de estos conceptos. Necesita aprender los procesos y principios y practicar su aplicación a fondo. Comprender los matices y las diferencias en las NIIF y en los PCGA de los Estados Unidos es fundamental.
Finanzas corporativas

Las finanzas corporativas son un tema importante pero fácil de manejar. Los conceptos de finanzas corporativas están vinculados con las secciones de información financiera y capital. Por lo tanto, las preguntas pueden combinarse con material de las otras secciones. Los conceptos clave incluyen: presupuesto de capital, estructura de capital, problemas de política de recompra y dividendos, gobierno corporativo y fusiones y adquisiciones.
Administración de cartera

Puede esperar una o dos preguntas de conjunto de elementos desde la administración de la cartera. El material en esta sección es enorme, y puede ser aconsejable mantener esta sección para el final. Recuerde que el material de gestión de cartera será más profundo en el examen de Nivel III, por lo que es una buena idea tener una comprensión general de los conceptos aquí. Se lo probará en conceptos de teoría de cartera, eficiencia de mercado y fijación de precios de activos.
Equity Investments

Equities es una sección importante para los analistas financieros y puede esperar de cuatro a cinco preguntas sobre conjuntos de elementos de acciones. Hay mucho material sobre análisis de equidad y métodos de valoración. Tenga en cuenta que la sección de equidad es pesada en fórmulas y se le puede pedir que realice cálculos e interpretaciones basados ​​en fórmulas.
Renta fija

El ingreso fijo es una parte pequeña pero importante del examen similar a las finanzas corporativas. Dada la reciente crisis financiera, esta sección se ha vuelto aún más importante. Puede esperar uno o dos conjuntos de elementos sobre este tema. Al igual que las inversiones de capital, el ingreso fijo también es pesado en las fórmulas y algunos de los conceptos son bastante complejos. Los conceptos clave incluyen: análisis de crédito, estructura de plazos, bonos, valores respaldados por hipotecas y su valoración.
Derivados

Esta es una sección más desafiante y puede esperar al menos dos preguntas de conjuntos de elementos de derivados.El material cubre futuros y forwards, opciones y swaps. Dentro de los derivados, debe estar familiarizado con los forwards de divisas, los futuros de tasas de interés y los acuerdos de tasas forward. En las opciones, necesita comprender las estrategias de opciones y los modelos para los contratos de opciones de precios. En los swaps, debe poder interpretar una transacción de swap y calcular los flujos de efectivo a las partes involucradas.
Inversiones alternativas

Esta sección cubre las clases de activos distintas al patrimonio y los ingresos fijos. Las tres clases de activos, que son parte del plan de estudios CFA, son bienes raíces, fondos de cobertura y capital privado. Habrá una o dos preguntas de conjuntos de elementos de esta sección. Esta es una sección relativamente fácil y puede ayudarte a obtener ese puntaje adicional sin entrar en cosas complejas.
The Bottom Line

El examen CFA Nivel II es bastante difícil y le pide que aplique conceptos, en lugar de simplemente entenderlos. Por lo tanto, es fundamental que dedique tiempo a practicar y tomar pruebas de muestra, al tiempo que revisa las áreas en las que está débil durante su preparación. ¡Mucha suerte en el examen!