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Aunque es incierto, muchos trazan la creación del primer fondo mutuo de vuelta al comerciante holandés Adriaan Van Ketwich. En 1774 Van Ketwich presentó el fondo, al que llamó Eendragt Maakt Magt ("la unidad crea fuerza"). El nuevo fondo cerrado permitió a los posibles inversores comprar acciones en el fondo hasta que se vendieron las 2 000 unidades disponibles. Una vez que el fondo estaba lleno, la única forma de obtener acceso a las tenencias del fondo era comprar unidades de un accionista existente. El fondo de Van Ketwich también incluía un estado contable anual que los accionistas podían solicitar ver en cualquier momento.

Este modelo de fondo mutuo comenzó a ganar popularidad en Europa occidental a finales de 1700 y hasta 1800, llegando a las costas de América en la década de 1890. El primer fondo mutuo americano cerrado llegó en 1893 con la creación del Boston Personal Property Trust. El fondo mutuo moderno también nació en Boston, en 1924, con la introducción de Massachusetts Investors 'Trust, que fue el primer fondo mutuo con una capitalización de capital abierto, lo que permite al fondo emitir y canjear sus acciones continuamente. Después de solo un año de existencia, la popularidad del fondo era obvia; Las tenencias del fondo crecieron de $ 50,000 a más de $ 390,000. El fondo también fue el primero de este tipo que se hizo público en 1928. Ese mismo año se presentó el Wellington Fund, que fue el primer fondo mutuo en incluir acciones y valores. bonos, a diferencia del estilo de banco mercantil directo de inversiones en negocios y comercio. (Para obtener más información, lea Una breve historia de The Mutual Fund .)