Como regla general, los fondos de pequeña y mediana capitalización han superado a los fondos de gran capitalización, y es poco probable que la tendencia cambie pronto. Como resultado, los posibles inversionistas deben tener una sólida comprensión de la capitalización de mercado ("capitalización de mercado") para comenzar de manera efectiva su búsqueda de fondos mutuos. Aquí explicamos las diferencias entre los distintos tipos de fondos y observamos los tipos de devoluciones que razonablemente puede esperar de ellos en función de los datos históricos.

Diferentes Fondos, Diferentes Market Caps Cuando se describe un fondo mutuo en términos de capitalización bursátil (es decir, capitalización pequeña, capitalización mediana o capitalización), indica el tamaño de las compañías en que el fondo invierte, no el tamaño del fondo mutuo en sí. El límite de mercado se calcula como el número de acciones en circulación multiplicado por el precio de mercado actual de una acción. Por lo tanto, una compañía con un millón de acciones en circulación vendiendo a $ 100 por acción tendría una capitalización de mercado de $ 100 millones.

Fondos de pequeña capitalización Los fondos de pequeña capitalización suelen incluir compañías con una capitalización de mercado de menos de $ 1 mil millones (tenga en cuenta que estos números son solo aproximaciones que cambian con el tiempo, y la definición exacta de estas categorías también puede variar entre casas de bolsa). En términos generales, las empresas más pequeñas son aquellas en las primeras etapas de los negocios. Se presume que tienen un potencial de crecimiento significativo, pero no son tan fuertes desde el punto de vista financiero ni tan establecidos como las empresas más grandes.

Debido a que los fondos de pequeña capitalización invierten en compañías que son menos estables que las compañías de gran capitalización, los fondos pueden ser bastante volátiles. Esto tiene sus ventajas y desventajas. En tiempos de inestabilidad del mercado, los fondos de pequeña capitalización pueden sufrir mucho a medida que las empresas menos establecidas cierren sus puertas. Por otro lado, los fondos de pequeña capitalización también pueden ser grandes inversiones para aquellos que pueden tolerar más riesgos y buscan un crecimiento más agresivo. Los inversores que esperan rendimientos agresivos ciertamente querrán estampar algo de dinero detrás de estos fondos. Finalmente, muchos fondos mutuos no pueden tomar posiciones importantes en acciones de pequeña capitalización sin presentar ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), y esto generalmente significa una mayor transparencia en lo que respecta a las tenencias del fondo.

Mid-Cap Funds La opción más popular entre el público general que invierte, los fondos de mediana capitalización son aquellos que invierten en compañías con topes de mercado de $ 1 billón a $ 8 billones. Las empresas de mediana capitalización comparten algunas de las características de crecimiento de las empresas de pequeña capitalización, pero conllevan menos riesgos (al menos en teoría) porque son un poco más grandes. Se podría decir que los fondos de mediana capitalización son para el mercado de fondos mutuos lo que los automóviles de tamaño mediano representan para el mercado del automóvil. El medio cap es un vehículo compacto para el mercado, cayendo en algún lugar entre esas pequeñas gorras deportivas y las enormes gorras tipo SUV.

Los fondos de mediana capitalización no siempre se mueven con el mercado en general, y tampoco suelen ser tan propensos a los cambios violentos como las pequeñas capitalizaciones. Los fondos de mediana capitalización pueden ser excelentes vehículos de inversión para inversores que buscan un fondo con grandes posibilidades de rentabilidad, sin el riesgo de pequeñas capitalizaciones, y rentabilidades relacionadas con índices como las de grandes capitalizaciones.

Fondos de gran capitalización Los fondos de capitalización grande comprenden compañías con límites de mercado de $ 8 mil millones o más, el "gran pez" de Wall Street. Sin embargo, debido a su enorme tamaño, los fondos de gran capitalización a menudo se ven obligados a imitar un índice más grande, como el S & P 500. Esto se debe a que los fondos mutuos tienen restricciones sobre el nivel de propiedad que pueden tener en una compañía, que generalmente no más del 10% de sus acciones en circulación. Esto hace que los fondos de gran capitalización se vean forzados a comprar grandes compañías, las mismas que conforman los principales índices del mercado.

Los fondos de gran capitalización pueden ser excelentes para los inversores que tienen plazos de inversión a más largo plazo y les gustaría "comprar y mantener". Hay muchos fondos de ingresos de gran capitalización que son excelentes vehículos de ingresos para aquellos que quieren asumir menos riesgos. Pero para aquellos que buscan una mayor diversificación en compañías más pequeñas y más agresivas, los fondos de gran capitalización probablemente no sean la respuesta.

En cuanto a los rendimientos Una vez que comprende las diferencias fundamentales entre los fondos de pequeña, mediana y gran capitalización, es importante tener en cuenta los rendimientos del mundo real para obtener una imagen más clara de lo que es correcto para usted.

Figura 1

Si observa la tabla que muestra los Fondos Morningstar en la Figura 1, verá que los fondos de pequeña y mediana capitalización superaron a los fondos de gran capitalización en el período revisado de cinco años. Y, aunque no se muestra en esta tabla, lo mismo también es cierto para un período de 10 años. Durante el período de cinco años comprendido entre 2001 y 2006, el Promedio Industrial Dow Jones arrojó un magro 1. 38%, mientras que el Nasdaq Composite se ubicó ligeramente más alto en 1. 63%. La Figura 1 también muestra que, con la excepción del Morningstar Large Value, el resto de los retornos de gran capitalidad flotan alrededor de los retornos de los índices más amplios. La conclusión es que en años de rendimientos moderados del índice, los fondos pequeños y medianos a menudo pueden producir rendimientos más significativos que sus contrapartes de gran capitalización.

Rompiéndolo ¿Por qué las pequeñas y medianas empresas han estado produciendo mayores retornos que las grandes capitalizaciones en los últimos años? En términos generales, las empresas de pequeña y mediana capitalización tienen la capacidad de producir mayores retornos a través de negocios más ágiles y dinámicos que tienden a estar más orientados al crecimiento que los conglomerados más grandes. En pocas palabras, una compañía con un límite de mercado de $ 1 mil millones puede duplicar con más facilidad toda su capitalización de mercado que un gran conglomerado de $ 50 mil millones. Y debido a que el precio de las acciones es un factor importante para medir el límite del mercado, un límite de mercado que crece rápidamente se traduce a menudo en una subida más alta del precio de las acciones.

Por supuesto, siempre habrá ejemplos que contrarrestarán la tendencia, pero en general, las cifras muestran que los fondos de pequeña y mediana capitalización son apuestas de bienes para obtener mayores rendimientos.

Ejemplo Considere esta analogía: la pequeña tienda de comestibles en la esquina de su calle probablemente pueda cambiar sus productos mucho más rápido que una mega cadena como Walmart, ¿verdad? Aunque las empresas más pequeñas pueden no tener la misma influencia en los precios que las empresas más grandes, pueden adaptar sus productos a una audiencia más específica para producir una ubicación significativa y retornos específicos del cliente. Los fondos de gran capitalización invierten en compañías más grandes, mientras que los fondos de pequeña capitalización apostan en valores más pequeños y más específicos de cada sector. Entonces, cuando inviertes en fondos de pequeña capitalización, es como si tuvieras la oportunidad de invertir en 100 tiendas de esquina exitosas en lugar de una megacompañía como Walmart. También tenga en cuenta que cuando los administradores de fondos invierten en empresas más pequeñas, trabajan arduamente para garantizar que las compañías de pequeña y mediana capitalización sean financieramente sólidas y cuenten con equipos de administración saludables.

The Bottom Line Cuando considera qué tipo de fondo mutuo es el adecuado para su cartera, es crucial que recuerde que hay muchos otros factores a considerar, incluso si el fondo se especializa en crecimiento, valor u otro estilo de inversión. . Además, debe poder distinguir entre fondos de carga o sin carga y determinar si prefiere fondos abiertos o cerrados.

Como siempre, debe hacer su tarea e investigar los fondos en los que está invirtiendo: se sabe que las compañías de fondos mutuos transfieren sus fondos malos a fondos de mejor rendimiento. Comprender los pros y los contras de los diversos fondos de capital de mercado es un buen primer paso para determinar qué fondos se adaptan mejor a su cartera y su estilo de inversión, pero un inversor conocedor sabe que su trabajo nunca termina.