Robo-consejero Betterment tomó la controvertida decisión de suspender temporalmente el comercio durante unas horas la mañana siguiente a la votación del Brexit. El histórico referendo y el voto del Reino Unido para abandonar la Unión Europea irritaron a los mercados financieros. Aquí hay un ejemplo: el SPDR S & P 500 exchange traded fund (ETF), que rastrea el índice S & P 500, experimentó volatilidad y cerró en los siguientes niveles en las fechas que rodearon el voto Brexit:

Fecha	Precio de cierre ajustado
23 de junio de 2016	$ 210. 81
24 de junio de 2016	$ 203. 24
27 de junio de 2016	$ 199. 60
28 de junio de 2016	$ 203. 20
29 de junio de 2016	$ 206. 66
30 de junio de 2016	$ 209. 48
13 de julio de 2016	$ 214. 93

El 24 de junio de 2016, el día después de la votación del Brexit, SPY cerró en $ 203. 24 desde $ 210. 81 el día anterior. El próximo lunes, 27 de junio de 2016, SPY tocó fondo en $ 199. 60 solo para rebotar a $ 214. 93 antes del 13 de julio de 2016. (Para la lectura relacionada, ver: Los 5 ETF más grandes de gran capitalización .)

Tras la votación del Brexit, el viernes por la mañana, 24 de junio de 2016, Betterment retrasó las operaciones durante varias horas. De acuerdo con un artículo de Investment News , la suspensión de operaciones se realizó en un intento por proteger a los clientes de Betterment de la esperada volatilidad del mercado.

La compañía envió un correo electrónico a sus clientes institucionales compartiendo la decisión de suspender las operaciones el viernes por la mañana durante el período de mayor volatilidad del mercado; esta suspensión comercial significaba que las transacciones de retiro y depósito no se ejecutarían y las transacciones solicitadas se reanudarían más tarde ese día. Los clientes minoristas no fueron informados de la decisión de Betterment de suspender las operaciones. (Para obtener más información, consulte: Cómo podría afectar al Brexit a los inversores de los EE. UU. .)

Hubo una variedad de preguntas con respecto a la decisión de Betterment de suspender el comercio. Algunos clientes se sintieron decepcionados por no poder agregar dinero a su cuenta en tiempos de precios de mercado más bajos, según un artículo de RIABiz . Algunos asesores sintieron que se vieron en una situación incómoda al verse obligados a explicar esta situación inusual a sus clientes. Además, Betterment se anuncia a sí mismo como un asesor de inversiones automatizado, pero en medio del Brexit después de que los humanos decidieron que los inversores no podrían comerciar durante un período de tiempo específico.

Mejora en Brexit

Director de Behavior Finance and Investing de Betterment Dan Egan escribió una publicación en el blog, "Brexit and Your Betterment Account: Por qué es importante mantener la calma y continuar", en la que explicó la relación de Betterment con Reino Unido y inversiones internacionales. El post describe cómo los mercados globales y de los Estados Unidos están estrechamente correlacionados. Egan también explicó que la cartera de Betterment tiene aproximadamente un 6% de exposición a U.K. acciones.

Aunque de carácter general, la publicación no abordó directamente la interrupción comercial de Betterment en la mañana del 24 de junio. En cambio, Egan explicó una de las políticas de Betterment para suavizar la volatilidad de las carteras de acciones y bonos de Betterment, que es que la moneda firme cubre sus bonos internacionales. (Para obtener más información, consulte: Cómo proteger su cartera de Brexit Fallout .)

Qué significa interrupción de operaciones para inversores, asesores de Robo

Otros robo-asesores no sintieron la necesidad de suspender negociación, lo que hace que la decisión de Betterment sea aún más curiosa. Además, también se plantearon preguntas sobre el cumplimiento de Betterment con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), especialmente a la luz de la falta de comunicación de la compañía con los inversores minoristas. De hecho, como demostraron las próximas semanas, los mercados hicieron un excelente trabajo integrando el shock Brexit y el rebote a niveles de precios anteriores, agregando más preguntas sobre si la decisión de Betterment era necesaria.

Respuesta de Betterment

Betterment respondió a las críticas en un mensaje que afirmaba que la empresa normalmente espera 30 minutos antes de comerciar todos los días, ya que el mercado abierto es un momento deficiente para comerciar. Además, la compañía manifestó que estaba influenciada por las preocupaciones para evitar una caída repentina similar a la del 24 de agosto de 2015 cuando las preocupaciones sobre China y su economía y mercados causaron que los ETF se vendieran con grandes descuentos a sus valores de activos netos. (Para la lectura relacionada, consulte: Wealthfront versus Betterment .)

"Nuestro propósito, como siempre, fue aprovechar nuestra experiencia para actuar en el mejor interés de nuestros clientes. También es importante tener en cuenta que nuestro objetivo no era evitar una caída del mercado (aunque ciertos activos en la cartera de Betterment cayeron, mientras que otros aumentaron). Los mercados a veces caerán, soportar tales fluctuaciones es el riesgo que corremos a cambio de los rendimientos del mercado ", escribió Boris Khentov, vicepresidente de operaciones en la publicación.

The Bottom Line

Varios problemas surgieron después de que Betterment decidió esperar unas horas para permitir el comercio la mañana después de la votación Brexit. Una consideración fue la incongruencia de la elección de un asesor robo de intervenir en las decisiones comerciales. Otros asuntos giran en torno a la relación entre los clientes institucionales de Investmentment Advisor (RIA) de Betterment, la clientela individual de RIA y la plataforma Betterment. Finalmente, surgieron preguntas sobre la legalidad de la decisión de Betterment. En resumen, con la actualidad del modelo robo-advisory, se formularán muchas más preguntas sobre la inversión de precedentes de la clase automatizada o asesor robo. (Para obtener más información, consulte ¿Cómo funciona Betterment y gana dinero? )