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Cuando Shinzo Abe se convirtió en primer ministro de Japón en diciembre de 2012, los inversores estaban entusiasmados, especialmente los inversores extranjeros. El setenta por ciento de las acciones japonesas consiste en inversión extranjera. En lo que va de año, los inversores han retirado $ 46 mil millones de acciones japonesas, que incluyen a BlackRock Inc.
En septiembre de 2013, el primer ministro Shinzo Abe visitó la Bolsa de Valores de Nueva York con un mensaje de "Japón está de vuelta. "Los inversores escucharon. El dinero extranjero se vertió en las acciones japonesas, impulsándolos al alza. El problema es que la política de tasas de interés negativas del Banco de Japón (BOJ) no ha sido tan efectiva como se había previsto. Si las tasas de interés negativas no funcionan, entonces el BOJ tiene poco espacio para moverse. Sin embargo, Japón ahora tiene planes de duplicar el estímulo superior a $ 184 mil millones. (Para obtener más información, consulte: La economía de Japón continúa desafiando a Abenomics .)
¿Funcionará? Nadie lo sabe con certeza en lo que respecta al futuro cercano, pero se ha demostrado que inflar artificialmente los precios de los activos no terminará bien. Por ejemplo, el dinero se ha estado mudando de Japón por 13 semanas consecutivas.
La percepción juega un papel importante en el mundo de las inversiones. Esto puede demostrarse por la reciente decisión de la Reserva Federal de aumentar las tasas dos veces en lugar de cuatro veces en 2016. Este cambio de postura ha impulsado un repunte en el mercado de los EE. UU. A pesar de que no hay mejoras significativas para las lecturas económicas.
Ángulos de inversión
Esto no es tan fácil como parece. Shinzo Abe no dejará de gastar. Si la economía parece que se ralentizará, gastará más. Esto, a su vez, tiene el potencial de atraer inversionistas extranjeros de regreso, lo que nuevamente impulsará las acciones más altas. Es una situación similar a los Estados Unidos con la Reserva Federal, solo que la situación de Japón es peor debido a la demografía y la segunda población más antigua del mundo. A medida que las personas envejecen, gastan menos. Y a diferencia de los Estados Unidos, no hay una gran generación del milenio que actúe como una segunda ola en el futuro. (Para más información, ver: The Fundamentals of Abenomics .)
Tomando todos estos factores en conjunto, los operadores podrían considerar jugar el bando alcista, mientras que los inversores podrían considerar jugar el lado corto.
La única manera de cortocircuitar a Japón directamente es a través de un fondo invertido en bolsa inverso (ETF) de 2x que viene con un índice de gastos de 0. 95%. ProShares UltraShort MSCI Japan (EWV) rastrea 2 veces el rendimiento inverso del índice MSCI Japan. Se ha apreciado un 2. 04% durante el año pasado, pero se ha depreciado un 83. 32% desde su creación el 6 de noviembre de 2007.
Si desea invertir en Japón a través de un ETF, mire en iShares MSCI Japan (EWJ). EWJiShs MSCI Jap59. 18-0. 02% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y WisdomTree Japan Hedged Equity ETF (DXJ DXJWT Jpn Hdg Eq58.54-0. 36% Creado con Highstock 4. 2. 6 ).
EWJ realiza un seguimiento del desempeño del índice MSCI Japan, que incluyó acciones de pequeña capitalización, capitalización mediana y capitalización grande, con el enfoque principal de consumo discrecional, financiero e industrial. EWJ tiene activos netos de $ 17. 12 mil millones. Se ha depreciado 8. 88% durante el año pasado y 27. 97% desde su creación el 12 de marzo de 1996. Actualmente ofrece una rentabilidad por dividendo de 1. 34%. El índice de gastos es justo en el promedio de ETF de 0. 48%. (Para más información, ver: JSC vs. EWJ: Comparación de los ETFs de Japón .)
DXJ rastrea el rendimiento del índice de acciones con cobertura de WisdomTree Japan, que rastrea las acciones japonesas y neutraliza la exposición al yen japonés. al dólar estadounidense. DXJ tiene activos netos de $ 9. 79 mil millones, se ha depreciado 22. 15% en el último año, así como 17. 13% desde su creación el 16 de junio de 2006. Actualmente rinde 1. 64% y tiene un índice de gastos de 0. 49%.
The Bottom Line
La economía japonesa es deflacionaria, pero Shinzo Abe es extremadamente agresivo, lo que podría conducir a otro repunte en las acciones japonesas. En última instancia, no es probable que termine bien y los inversores extranjeros podrían estar sintiendo eso. (Para obtener más información, consulte: 5 ETF populares de Japón en 2016 .)
Dan Moskowitz no tiene ninguna posición en EWV, EWJ o DXJ.
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De la respuesta se puede encontrar en la división de acciones - o más bien, la falta de los mismos. La gran mayoría de las empresas públicas optan por utilizar la división de acciones, aumentando el número de acciones en circulación por un cierto factor (e. G. Por un factor de dos en una fracción de 2-1) y la disminución de su precio de la acción por el mismo factor. Al hacerlo, una empresa puede mantener el precio de cotización de sus acciones en un rango de precio razonable.