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Es más beneficioso utilizar el beneficio operativo neto después de impuestos, o NOPAT, en comparación con los ingresos netos al tomar una decisión de inversión porque el NOPAT de una compañía es una medida de ganancia que excluye el costo y beneficios fiscales del financiamiento de la deuda en la estructura de capital de esa compañía.

¿Cuál es exactamente el beneficio operativo neto después de impuestos?

NOPAT es esencialmente una ganancia de una compañía antes de intereses e impuestos, o EBIT, ajustado por el impacto de la estructura impositiva. La ecuación para NOPAT es la siguiente:

Utilidad operativa neta después de impuestos = (utilidad de explotación) x (tasa impositiva)

¿Por qué el beneficio neto de explotación de una empresa después de impuestos es más importante para un inversor que su ingreso neto?

Dado que NOPAT no tiene en cuenta la deuda y los pagos de intereses asociados, ofrece a los inversores y analistas una mejor idea de las eficiencias operativas de una empresa. Este cálculo no se ve ensombrecido por la forma en que una empresa decide apalancarse a sí misma o por el monto de su préstamo bancario.
Dado que los pagos de intereses son un gasto antes de impuestos, la fórmula resta de las ganancias de una compañía antes de impuestos, por lo tanto, reduce el beneficio neto general de una empresa pero también reduce la deuda tributaria adeudada por esa compañía. Al usar NOPAT en lugar de los ingresos netos para evaluar las operaciones y la rentabilidad de una empresa, un inversor puede obtener una imagen mucho más clara de cómo opera la empresa.

Si, por ejemplo, una compañía tiene $ 100 de NOPAT pero también tiene un pago de interés mensual de $ 100, no parece rentable para un inversor. Sin embargo, es posible que la empresa esté pagando activamente su deuda o tenga previsto realizar un pago de intereses de esta cantidad, lo que significa que las operaciones podrían estar bien y, por lo tanto, vale la pena una inversión a largo plazo.