La volatilidad, o desviación estándar de los rendimientos, es una medida estadística de la dispersión de los rendimientos de un activo en torno a su retorno promedio o promedio. La volatilidad histórica indica si un activo normalmente ha experimentado un alto grado de volatilidad. Por el contrario, la volatilidad implícita es la volatilidad esperada del precio de un valor. Durante periodos de incertidumbre del mercado o entornos de alta volatilidad, los inversores suelen considerar los fondos cotizados en bolsa (ETF) de baja volatilidad para minimizar las pérdidas durante los picos y valles del mercado. Estos ETFs generalmente buscan proporcionar exposición a los valores de renta variable de los EE. UU. Mientras que potencialmente asumen un menor grado de riesgo. Por lo tanto, pueden considerarse vehículos de inversión moderadamente conservadores. Aunque los ETF de baja volatilidad pueden ser atractivos para los inversores que temen perder una parte del capital, estos ETF son cada vez más caros en comparación con el SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 61 + 0. % Creado con Highstock 4. 2. 6 ).

Baja volatilidad ETF Growth

Muchos inversores han estado huyendo del mercado de acciones en general, y los fondos mutuos y ETF invertidos en acciones estadounidenses han visto cerca de $ 60 mil millones en salidas en 2016. Sin embargo, el el espacio ETF de baja volatilidad ha tenido fuertes entradas en 2016. Los inversores han estado transfiriendo su dinero a ETF de baja volatilidad, dos de los cuales vieron que sus activos netos totales combinados llegaron a más de $ 20 mil millones en mayo de 2016. A partir del 27 de mayo de 2016, los PowerShares Cartera de Baja Volatilidad S & P 500 (NYSEARCA: SPLV SPLVPwrShr ETF FTII46. 79-0. 01% Creada con Highstock 4. 2. 6 ), la segunda mayor ETF de baja volatilidad en acciones de EE. UU. Por mercado capitalización, aumentó sus activos netos totales a $ 7. 1 mil millones.

El ETF de baja volatilidad más grande de EE. UU., El ETF iShares Edge MSCI Min Vol USA (NYSEARCA: USMV USMViSh Edg MSCI MV51. 43-0. 06% Created with Highstock 4. 2. 6 ), aumentó sus activos netos totales a $ 13. 24 mil millones. Las entradas de dinero provocaron que los activos totales del ETF casi se duplicaran, mientras que la Cartera de Baja Volatilidad S & P 500 de PowerShares vio crecer sus activos netos totales en más de $ 1 mil millones. Estos ETF agregaron un total combinado de $ 7 mil millones a sus activos netos totales entre enero de 2016 y mayo de 2016, que excedieron sus activos netos totales combinados para 2014 y 2015.

Este crecimiento se puede atribuir principalmente al aumento de la volatilidad a finales de 2015 y principios de 2016. Los inversores pueden estar preocupados por posibles pérdidas, lo que ha provocado un aumento en la popularidad de ETF de baja volatilidad. Sin embargo, el mercado ha estado esperando que la volatilidad del índice S & P 500 sea baja. A partir del 27 de mayo de 2016, el Índice de Volatilidad del Mercado de Opciones de Chicago (CBOE: VIX), una medida de la expectativa de volatilidad futura del mercado, era más de 30% por debajo de su promedio de 10 años y más de 50% por debajo de su máximo de 2016.Como hay una demanda creciente a pesar del entorno de baja volatilidad esperado, los ETF de baja volatilidad, como el USMV y el SPLV, se han vuelto más caros en comparación con SPY.

ETF de baja volatilidad vs. SPY

A partir de mayo de 2016, los activos de ETF de baja volatilidad crecieron a una tasa de crecimiento orgánico pico promedio de más del 15% en febrero de 2016, mientras que SPY tuvo una tasa de crecimiento orgánico cercana a 0 % entre marzo de 2016 y abril de 2016. La mayor demanda de estos ETF ha causado que los ETF de baja volatilidad sean más caros que SPY. Los ETF de baja volatilidad tienen un índice de gastos anuales promedio de 0.29% en comparación con SPY 0. 09%.

SPLV es un fondo de seguimiento de índices que ha sido más volátil que SPY. Fue más volátil entre abril de 2016 y el 24 de mayo de 2016. El fondo cobra un índice anual de gastos netos de 0. 25%, que es casi el triple que el de SPY. A partir del 27 de mayo de 2016, SPLV tenía una relación de precio a ganancias (P / E) de 12 meses a la baja de 19 en comparación con 18 de SPY, lo que indica que SPLV es ligeramente más caro que SPY. Además, SPLV tenía una relación precio / valor contable (P / B) de 3. 12, mientras que SPY tenía una relación P / B de 2. 72.

USMV cobra una tasa de gasto neto anual de 0. 15%. El fondo tiene una relación P / E final de 12 meses de 21 y una relación P / B de 3. 21, ambas indican que el USMV es más costoso que SPLV y SPY.