Las compañías de seguros reciben flujos de efectivo constantes durante años con pagos irregulares. Después de estos pagos, las compañías de seguros pueden estar significativamente subvaluadas sobre una base de precio por libro, creando oportunidades para los inversores de valor. Además, los productos de seguros siempre estarán en demanda a medida que las personas buscan proteger su salud y sus activos.
Muchos de los inversores de mayor valor del siglo XX, como Warren Buffett, hicieron grandes inversiones en compañías de seguros al principio de sus carreras. Aunque las inversiones se realizaron inicialmente debido a ciertas medidas de valoración que se volvieron atractivas, también se beneficiaron de tendencias seculares positivas, como compras de seguros obligatorias por parte del gobierno, mayores costos de atención médica, aumento de la propiedad de viviendas y creciente prosperidad para la clase media.
Otro elemento importante de la estrategia de inversión de valor es encontrar empresas con fosos. Las fosas son esencialmente estructuras que protegen a la empresa de la competencia. Las compañías de seguros tienen fosos bien definidos; una vez que una persona compra una póliza, sigue haciendo pagos. Aunque las compañías de seguros pueden perder dinero con una sola póliza, pueden equilibrar los riesgos en todas las pólizas para ganar dinero a largo plazo.
El sector asegurador continuará creciendo a largo plazo siempre que la riqueza total continúe aumentando y la gente quiera protegerse contra los resultados inciertos. Los extremos en la valoración continuarán para las compañías de seguros ya que siguen los cambios cíclicos de la economía.
Las compañías de seguros tienen cantidades masivas de efectivo en sus balances debido a las regulaciones gubernamentales. Por lo tanto, cuando las tasas de interés aumentan, el precio de las acciones aumenta, ya que pueden ganar más con este efectivo. Sin embargo, este efectivo se convierte en un pasivo cuando las tasas de interés se reducen durante los períodos de debilidad económica. Se vende menos seguro durante estos períodos también.
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