ProShares UltraShort Yen (NYSEARCA: YCS YCSPrShrs Trust II76. 26 + 0. 26% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) intenta reproducir los resultados de las inversiones diarias , antes de comisiones y gastos, equivale a dos veces la inversa, o -2x, del valor del dólar estadounidense frente al yen japonés, o la tasa cruzada JPY / USD. El ticker intradía para este fondo cotizado en bolsa, o ETF, es YCS IV.

Es importante entender que YCS no es un fondo de inversión y no cae bajo la jurisdicción de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Más bien, piense en este ETF como un derivado inverso en un par de divisas. con énfasis en el día de negociación. El punto de referencia para YCS no es un índice; es el precio de cambio del yen en dólares.

La relación inversa está dirigida a producir lo opuesto al precio en dólares del yen, o cuántos dólares se tienen que dar por un yen. Para calcular la tasa cruzada JPY / USD, divida 1 por el dólar estadounidense con la tasa de cambio del yen.

YCS es un ETF apalancado, lo que significa que sus rendimientos son una versión exagerada del valor de su índice de referencia. Si el cambio en el yen frente al dólar aumenta, el valor de YCS disminuye aproximadamente el doble. YCS posee contratos de futuros y otros derivados para lograr el apalancamiento deseado.

Características

ProShares lanzó el ETF UltraShort Yen en noviembre de 2008. Probablemente se lo describe mejor como un grupo de productos básicos apalancados que solo está vinculado a ProShares debido a su exposición -2x a la tasa de cambio de divisas.

YCS opera con una estructura de impuestos diferente a la mayoría de los ETF. El inversionista promedio está familiarizado con un Formulario 1099, pero las ganancias y pérdidas de YCS no se informan en el 1099. En cambio, las ganancias y pérdidas de YCS se informan en el Anexo K-1 porque este ETF se considera técnicamente una sociedad.

En lo que respecta a los gastos de fondos, YCS tiene un límite de 0. 95% gracias a las limitaciones contractuales. Este ETF se negocia con frecuencia y despliega una metodología compleja, por lo que las tarifas altas no son inesperadas. Noventa y cinco puntos básicos están solo ligeramente por encima del promedio de la categoría de 87 puntos básicos.

Desafortunadamente, YCS no está disponible para operar sin comisiones en ninguna plataforma. Las comisiones y otras tarifas de comercialización son independientes de la relación de gastos. Como un ETF de retorno diario, los costos de comercialización son más importantes que la relación de gastos en casi todos los casos.

Idoneidad y recomendaciones

Al igual que todos los ETF de seguimiento diario, los rendimientos de YCS se combinan a lo largo del tiempo y crean una disminución del tiempo en la cartera. Esto significa que es cada vez menos probable que los inversores realicen la exposición al objetivo -200% si continúan manteniendo su posición durante períodos de tiempo cada vez más largos.

Dado que YCS hace un seguimiento de un par de divisas en lugar de un índice, se enfrenta a muchos más tipos de riesgos diferentes que el ETF estándar.Se enfrenta a riesgos regulatorios y legislativos en el ámbito del comercio internacional; las restricciones al comercio podrían beneficiar o ayudar a YCS a volver. La política monetaria de la Reserva Federal y el Banco de Japón afecta el rendimiento.

Esencialmente, cualquier cosa que influya en el poder adquisitivo relativo de yenes o dólares tiene un impacto en YCS. Como se trata de un ETF cotizado diariamente, los inversores deben dedicarse a importantes noticias económicas y políticas provenientes de los Estados Unidos y Japón. Esto ayuda a sacar provecho de las noticias significativas.

Al celebrar contratos de futuros, YCS se grava a una tasa más alta que los ETF no apalancados, independientemente de cuánto tiempo se mantenga la posición. El único factor de ahorro para la estructura de costos de YCS es que es relativamente líquido, lo que ahorra a los inversionistas los diferenciales de oferta y demanda.

En total, YCS es un holding de nicho que debe tratarse como una oportunidad comercial especulativa y de alto riesgo. Los inversores no deben tomar decisiones de inversión basadas en la teoría de cartera moderna de este ETF, o MPT, mensurables; los pools de productos básicos con apalancamiento inverso se manejan de manera muy diferente a los tipos de fondos mutuos que MPT fue diseñado para fomentar.