10 Prácticas comerciales legales de ética dudosa

10 Prácticas comerciales legales de ética dudosa

Bryan P. Marsal, Co-CEO de Alvarez & Marsal y CEO de Lehman Brothers, supervisó los procedimientos para la bancarrota más grande de la historia: Lehman Brothers. Durante una presentación a un grupo de empresarios, se le pidió que comentara sobre el estado de la ética en los negocios. Su respuesta: no hay ninguno. La respuesta de Marsal pone de relieve el comportamiento legal desagradable que se ha convertido en práctica común en Wall Street y en las suites ejecutivas.

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Lápiz labial en un cerdo vs. Consejo honesto Quizás nada mejor caracteriza la forma en que opera la calle que las travesuras del analista de Merrill Lynch Henry Blodgett. Blodgett fue el principal analista de Internet y comercio electrónico en Wall Street durante el apogeo del boom de las puntocom. Se hizo famoso por recomendar públicamente acciones de tecnología a las que se refirió con términos como "basura" y "un desastre" en mensajes privados de correo electrónico.

Según las recomendaciones de Blodgett, los corredores de Merrill Lynch vendieron activamente estas acciones "basura" a los inversores. Las carteras de clientes sufrieron grandes pérdidas cuando las acciones de tecnología colapsaron. Las acciones de Blodgett, aunque no eran éticas, todavía eran legales. Como resultado, fue expulsado de la industria, no porque promoviera las acciones que le disgustaban, sino porque las compañías que promovió eran clientes de banca de inversión de Merrill Lynch, creando un conflicto de intereses. Hoy, los inversores confían un poco menos en los analistas de Wall Street que antes del fiasco de Blodgett.

En 2002, Blodgett fue satirizado en un famoso anuncio televisivo para la firma de corretaje Charles Schwab, en la que un veterano de Wall Street le dice a algunos corredores que "pongan lápiz labial a este cerdo". Complejo

Valores vs. Deje que el comprador tenga cuidado La implosión aparentemente interminable de una serie de inversiones complejas, incluidos los swaps de incumplimiento crediticio, vehículos de inversión especiales, valores respaldados por hipotecas y fondos de cobertura, ha dejado una estela de carteras rotas e inversores desconcertados a su paso. . Las inversiones, y otras similares, tienen estructuras que son demasiado difíciles de comprender incluso para los inversores más sofisticados. Esto se demuestra claramente cuando las inversiones colapsan y arrastran hacia abajo las carteras de fundaciones, dotaciones, planes de pensiones corporativos, gobiernos locales y otras entidades posiblemente bien informadas.

Con los esfuerzos de marketing y ventas que minimizan los riesgos de estas inversiones, oponerse a la "obligación" de parte del inversionista de comprender lo que está comprando, los inversionistas una vez más no tienen esperanzas en contra de su oponente.

Window Dressing El escaparatismo es una estrategia utilizada por los administradores de fondos mutuos y de cartera cerca del fin del año o del trimestre para mejorar la apariencia del rendimiento de la cartera / fondo antes de presentarla a clientes o accionistas.Para vestirse a la vista, el administrador del fondo venderá acciones que tienen grandes pérdidas y comprará acciones de alto vuelo cerca del final del trimestre. Estos valores se informan luego como parte de las tenencias del fondo.

Dado que las participaciones se muestran en un momento determinado, en lugar de en una base de compra y venta, se ve bien en papel y se entrega como resultados oficiales de las compañías de fondos de inversión. ¿Qué puede hacer un inversor sino leerlo y creerlo?

Pago de la tasa de interés a los inversores vs. Tasa de interés cargada a los prestatarios Si va a su banco y deposita $ 100 en una cuenta de ahorros, tendrá suerte si el banco le paga el 1% de interés durante un año. Si saca una tarjeta de crédito patrocinada por un banco, el banco le cobrará un 25% o más de interés. Ahora, ¿qué pasa con esa imagen? De acuerdo con los bancos, nada en absoluto. Todo es perfectamente legal.

Mejor aún, desde su punto de vista, pueden cobrarle a los depositantes una tarifa para hablar con un cajero, una tarifa por tener un saldo bajo, una tarifa por usar el cajero automático, una tarifa por pedir cheques, una tarifa por cheques sin fondos , y unas pocas tarifas más por otros servicios para obtener un beneficio adicional y una buena medida. Luego, si el depositante decide pedir prestado, pueden cobrarle una tarifa de originación del préstamo, una comisión por el servicio del préstamo, una tarifa anual por la tarjeta de crédito y el interés sobre las tarjetas de crédito y los préstamos. Todo es perfectamente legal y totalmente revelado, y desconcertante para el cliente promedio del banco.

Tasas de interés más altas para créditos "malos" vs. Tarifas más bajas para crédito "bueno" Si tiene problemas para salir adelante (tal vez perdió su trabajo o se retrasó en algunas cuentas) y está tratando de recuperarse después de que su calificación crediticia recibió un golpe, probablemente se le cobrará una tasa de interés más alta la próxima vez que pida dinero prestado. Pagará más por una hipoteca, un préstamo de automóvil, un préstamo bancario y casi cualquier otro préstamo que pueda imaginar.

Por otro lado, las personas adineradas pueden obtener préstamos a tasas de interés bajísimas. Es una práctica estándar cambiar más a clientes de mayor riesgo. Esta política tiene sentido en papel, pero no favorece a las personas trabajadoras que solo intentan llegar a fin de mes.

Hipotecas Subprime La hipoteca subprime es una variación especial del tema de "mayores tasas de interés por mal crédito". Los prestatarios con calificaciones crediticias inferiores a 600 a menudo se verán estancados con hipotecas subprime que cobran tasas de interés más altas. Debido a la baja calificación crediticia del prestatario, no se ofrecerá una hipoteca convencional, porque el prestamista considera que el prestatario tiene un riesgo mayor que el promedio de incumplir con el préstamo. Hacer pagos atrasados ​​o declarar bancarrota personal bien podría llevar a los prestatarios a una situación en la que solo puedan calificar para una hipoteca de alto riesgo.

Empresas de inversión que promocionan acciones para clientes vs. Venderlos en otras cuentas Una de las partes del negocio está ocupada vendiendo acciones X a sus clientes, mientras que la otra parte del negocio que maneja dinero en nombre de las propias cuentas de la empresa está vendiendo acciones X tan rápido como sea posible, para obtener antes de que la acción se derrumbe.Comúnmente se lo conoce como un esquema de bomba y descarga, con muchas variaciones existentes de alguna forma u otra. En algunos casos, los corredores de la empresa están "asesorando" a los inversores minoristas a comprar, mientras que a los socios de fondos de cobertura de la empresa se les dice que vendan. En otros casos, a dos "socios" se les da un consejo contradictorio, con una de las partes comprando a la otra, a pesar de que los donantes del "consejo" esperan que el comprador sea quemado. Al igual que en Las Vegas, al final del día, la ventaja va a la casa.

Recomendaciones sobre acciones Los inversores recurren a los analistas de valores para conocer si vale la pena comprar o no las acciones de una empresa. Después de todo, los analistas dedican todo el día a la investigación, mientras que la mayoría de los inversores simplemente no tienen el tiempo ni la experiencia. Con todo ese análisis teniendo lugar, uno podría esperar una distribución bastante amplia de recomendaciones, incluyendo "comprar", "mantener" y "vender". Esa expectativa ingenua es duramente golpeada por la realidad. De acuerdo con el Wall Street Journal en un artículo publicado el 14 de enero de 2012, los 500 valores en el índice Standard and Poor's 500 han sido objeto de más de 10,000 recomendaciones de analistas. Los resultados: 5, 802 clasificaciones de "compra / superación", 4, 484 recomendaciones de "espera" y solo 530 calificaciones de "venta".

De manera similar, Barry Ritholz, CEO de Fusion IQ y autor del blog The Big Picture , señaló que en mayo de 2008, solo el 5% de las recomendaciones de Wall Street eran "Vender". Desde la perspectiva de los pequeños, si el 95% de las acciones son ofertas tan grandes, ¿por qué a los inversores no les ha ido mejor? La respuesta: los conflictos de interés en Wall Street hacen que sea mucho más rentable para las firmas de inversión ser amables con las compañías que les dan negocios, ya que esas relaciones son mucho más rentables que el dinero que se obtiene al atender al "hombre pequeño". Además, ellos también siguen siendo pagados por el "hombre pequeño".

Plan de pensiones "congelación" y terminación vs. Pagos de pensión a trabajadores Imagine que trabajó toda su vida y le dio los mejores años de su salud a una empresa. Sin embargo, unos años antes de que se jubilara, la compañía congeló el plan de pensiones. Luego, el año en que estaba listo para salir, terminaron el plan y le dieron un cheque a tanto alzado en lugar de un cheque de pensión de por vida. ¿La peor parte? Sucede a menudo y es perfectamente legal.

Demandas de acción de clase vs. Justicia para los Agraviados Entonces, ¿qué sucede cuando el "hombre pequeño" se da cuenta de que ha sido perjudicado por una gran empresa? Muy a menudo, probablemente llevará a la compañía a la corte. Sin embargo, dado que el pequeño no puede pagar la representación legal necesaria para luchar contra un monstruo corporativo, busca un abogado que represente a un gran grupo de personas en una situación similar.

Por ejemplo, digamos que las vidas de 1, 000 personas se arruinaron por una compra de inversión desacertada. Si las víctimas reciben un acuerdo, los abogados pueden ordenar una parte significativa de ese dinero, incluso más de la mitad. Por ejemplo, un acuerdo de $ 10 millones se puede dividir en $ 5,000 cada uno para los demandantes y $ 5 millones para los abogados, y todo es legal.El "hombre pequeño" podría pasar el día en la corte, pero no hay garantía de que se le pague lo que merece, especialmente si su abogado quiere una gran parte del acuerdo como pago por los servicios prestados.

The Bottom Line
Puede ser difícil de creer que estas prácticas comerciales éticamente dudosas sean legales y legítimas a los ojos de los legisladores. Sin embargo, conocer estos métodos inescrupulosos puede ayudarlo a evitarlos lo mejor que pueda. Los ejemplos anteriores son solo unos pocos casos en los que la ley no puede proteger a las personas, a pesar de las mejores intenciones de los reguladores.