Bob Farrell fue el director de Merrill Lynch Research durante décadas, y durante ese tiempo se estableció como uno de los principales analistas de mercado en Wall Street. Sus ideas sobre el análisis técnico y las tendencias generales del mercado se canonizaron más tarde como "10 reglas del mercado para recordar" y se han distribuido ampliamente desde entonces. Echemos un vistazo a estas reglas intemporales y cómo pueden ayudarlo a obtener mejores rendimientos.

No. 1. Los mercados tienden a volver al medio con el tiempo. En términos simples, esto significa que los períodos de locura en el mercado nunca duran para siempre. Ya sea que se trate de un optimismo extremo o de un pesimismo, los mercados eventualmente revertirán a niveles de valuación más saludables a largo plazo. Para los inversores individuales, la lección es clara: elabore un plan y cúmplalo. No te dejes llevar por el chillido diario y la agitación del mercado. (Puede obtener más información sobre cómo se comportan las acciones en Fuerzas que se mueven precios de acciones ).

No. 2. Excesos en una dirección conducirán a un exceso opuesto en la otra dirección. Como un automóvil desviado, conducido por un joven inexperto, se espera una sobrecorrección cuando se sobrepasan los mercados. El miedo da paso a la avaricia, que da paso al miedo. Los inversionistas sintonizados serán cautelosos de esto y poseerán la paciencia y el conocimiento para tomar medidas medidas para salvaguardar su capital. (Lea más sobre el miedo y un presagio que predice correcciones agudas en ¡Sea consciente del Hindenburg y cuando el miedo y la avaricia se apoderan de .)

No. 3. No hay nuevas épocas, por lo que los excesos nunca son permanentes. La tendencia, incluso entre los inversores más exitosos, es a creer que cuando las cosas se mueven a su favor, las ganancias son ilimitadas y las torres se pueden construir hasta los cielos. Por desgracia, como en la antigua historia de la Torre de Babel, no es así. Como indican las dos primeras reglas, los mercados vuelven a la media. ¡Los beneficios tienen que ser tomados mientras todavía son ganancias, para que no se pierdan! (Para obtener más información sobre las estadísticas, consulte Cinco estadísticas que muestran el riesgo .)

No. 4. Los mercados exponenciales que suben o bajan rápidamente generalmente van más allá de lo que piensas, pero no corrigen yendo de lado. La gran cantidad de dinero sabe aferrarse mientras está en marcha una movida abruptamente rentable (como se ve en el comerciante que dice, "deje correr las ganancias") y que pacientemente permanezca en efectivo bajo el pánico del mercado ("no intentar atrapar un cuchillo que cae "). Además, estos tipos de mercados en fuerte movimiento tienden a corregir de manera igualmente abrupta, impidiendo a los inversionistas contemplar su próximo movimiento en tranquilidad. La lección: ser decisivo en el comercio de mercados de rápido movimiento. Y siempre coloque paradas en sus intercambios para evitar respuestas emocionales. (Puede ver más sobre cómo usar órdenes límite para protegerse de usted mismo en Un método lógico para detener la colocación .)

No. 5. El público compra más en la parte superior y menos en la parte inferior. Esta es la triste verdad del inversor promedio John Q. Es incurablemente impresionable, e inocente para empezar. Lee los periódicos, mira programas de mercado en televisión y cree lo que le dicen. Desafortunadamente, para cuando la prensa financiera ha informado sobre un movimiento determinado del precio, ya sea hacia arriba o hacia abajo, la jugada se ha completado y generalmente se está produciendo una reversión: precisamente el momento en que Johnny Q. decide comprar (en la parte superior) o vender (en la parte inferior). (Lea más sobre noticias sobre acciones en Mad Money … Mad Market? )

La regla No. 5 subraya la necesidad de ser contrario. El pensamiento independiente siempre superará a la mentalidad de rebaño. (Para obtener más información sobre inversiones contrarias, consulte Comprar cuando hay sangre en las calles .)

No. 6. El miedo y la codicia son más fuertes que la resolución a largo plazo. La emoción humana básica es quizás el mayor enemigo de una inversión exitosa. Por el contrario, un enfoque disciplinado de la negociación, ya sea que se trate de un inversor a largo plazo o un comerciante de un día, es absolutamente clave para las ganancias. Debe tener un plan de negociación con cada operación. Debe saber exactamente a qué nivel es vendedor de sus acciones, al alza y a la baja. Mejor aún, el lugar se detiene con cada orden de compra, porque una vez que el mercado comienza a moverse, el mundo se convierte en un lugar muy diferente. (Para seguir leyendo sobre este tema, consulte Comprar miedo , Neuroeconomía y la ciencia de invertir el miedo y Domine sus tratos mentales comerciales .)

Saber cuándo salir de un negocio es mucho más difícil que saber cuándo entrar. Saber cuándo obtener un beneficio o reducir una pérdida es muy fácil de entender en abstracto, pero cuando Estás manteniendo una seguridad que se mueve rápidamente, el miedo y la codicia actuarán rápidamente para separarte de la realidad y de tu dinero.

No. 7. Los mercados son más fuertes cuando son amplios y débiles cuando se reducen a un puñado de nombres de primera. Muchos inversores están "obsesionados con Dow", siguiendo con una concentración similar a un trance hasta el final de cada mercado en particular. Y si bien hay mucho que ganar con un enfoque en los promedios populares, la fuerza de un movimiento en el mercado está determinada por la fortaleza subyacente del mercado en general. Los promedios más amplios ofrecen una mejor comprensión de la fortaleza del mercado. En su lugar, considere mirar el Wilshire 5000 o algunos de los índices de Russell para obtener una mejor apreciación de la salud de cualquier movimiento del mercado. (Conozca los índices más importantes en nuestro tutorial sobre Index Investing .)

No. 8. Los mercados bajistas tienen tres etapas: descenso pronunciado, rebote reflexivo y una tendencia bajista fundamental prolongada. Los técnicos de mercado encuentran patrones comunes tanto en la acción del mercado alcista como bajista. El patrón de oso típico, como se describe aquí, implica una liquidación aguda, un "aumento de tontos", y una rutina final tortuosa hasta niveles donde las valoraciones son más razonables; un estado general de depresión prevalece con respecto a las inversiones en general. (Obtenga información acerca de cómo debería evolucionar su cartera en tiempos difíciles en Adaptarse a un mercado bajista .)

No. 9. Cuando todos los expertos y pronósticos estén de acuerdo, algo más va a suceder. Esto no es magia. Cuando todos los que quieren comprar han comprado, ya no hay compradores. En este punto, el mercado debe bajar y viceversa.

No. 10. Los mercados alcistas son más divertidos que los mercados bajistas. Esto es cierto para la mayoría de los inversores, a menos que sea un vendedor en corto. (Si desea disfrutar de los mercados bajistas mediante la venta en corto, consulte nuestro Tutorial de venta corta .)

Conclusión Muchos inversores no ven el bosque por los árboles y pierden la perspectiva (y el dinero ) innecesariamente. Las reglas enumeradas anteriormente deberían ayudar a los inversores a orientarse de una manera más enfocada a través de las vicisitudes del mercado.