Los operadores de divisas, tanto veteranos como experimentados, centran sus estrategias de negociación en indicadores técnicos (promedios móviles y líneas de tendencia) al negociar el euro o la libra esterlina. Y, rara vez echan un vistazo a otros mercados para obtener pistas adicionales en la dirección del mercado. Sin embargo, estos otros mercados a veces pueden ser la clave para una posición rentable o una operación perdedora en el mercado de divisas.

Tutorial: The Ultimate Forex Guide

Durante años, los administradores de dinero profesionales han analizado los mercados secundarios para confirmar una posición. Utilizando programas de gráficos avanzados, estos profesionales pueden ver las relaciones entre ciertos mercados, revelando movimientos entre inversiones en la misma dirección o en direcciones diferentes. Algunas de estas correlaciones son comúnmente conocidas en el mercado: petróleo crudo y el dólar canadiense o futuros de oro y el dólar australiano. Y, algunos no son tan comunes, como el tipo de cambio entre el dólar estadounidense y el yen japonés y la tasa a corto plazo sobre los bonos del gobierno japonés.

Echemos un vistazo rápido a otros mercados que pueden ofrecer información sobre movimientos potenciales en el mercado de divisas.

Mire los rendimientos de los bonos
Créanlo o no, los mercados de divisas y bonos están estrechamente relacionados.

La dirección de ambos activos de inversión depende ampliamente del entorno económico y la política monetaria de un país. Si una economía muestra fortaleza, los inversionistas globales comprarán bonos que están siendo ofrecidos por un país en particular, siempre buscando tasas de rendimiento estables y altas. Esto provocará que aumente la demanda de la moneda del país, apreciando así el valor de la moneda. Los inversores globales interesados ​​en invertir en el país (y su infraestructura) siempre tendrán que realizar transacciones en la moneda del país. Ellos van de la mano.

Esta es la razón por la que los administradores de dinero observarán los patrones de rendimiento de los bonos a corto plazo para la confirmación de una tendencia a la formación en el mercado de divisas. Un movimiento en un activo puede predecir o confirmar el movimiento en otro activo. (Averigüe cuáles son estas formas comunes para que pueda evitarlas, y las pérdidas que le siguen. Vea Las 8 mejores formas de perder dinero con bonos .)

Un par de divisas que muestra esta relación es la tasa de cambio del dólar estadounidense / yen japonés. En el mercado de divisas, el par de divisas USD / JPY se mueve en relativa sincronización con las notas a corto plazo del gobierno japonés, en particular las notas a dos años de Japón. En la Figura 1, podemos ver que el patrón fue particularmente fuerte durante la mayor parte de 2010. Durante este tiempo, la especulación del mercado se alineó con una apreciación del yen japonés. Con los indicios de una recuperación global que emerge, los exportadores japoneses se recuperaban más rápido que sus contrapartes en los Estados Unidos, lo que lleva a un mayor crecimiento en Japón.Como resultado, los inversores globales que apuestan a mejores perspectivas en Asia invirtieron en deuda japonesa a corto plazo. La demanda ayudó a impulsar la apreciación del yen japonés frente al dólar estadounidense de mayo a septiembre de 2010.

Figura 1

Fuente: Bloomberg

Futuros de divisas
Los instrumentos derivados, como los futuros de divisas, también son excelentes para confirmar tendencias a corto plazo en las tasas de cambio de divisas.

En los mercados de valores, los corredores de bolsa y los operadores mirarán hacia el volumen del mercado para confirmar el impulso. Los comerciantes de divisas, en cambio, utilizarán el interés abierto futuro de la divisa para medir la demanda del mercado de una divisa particular. Este tipo de información puede usarse para predecir la demanda futura no solo de las monedas, sino también de los productos básicos.

Aunque algunos analistas o estrategas analizan tanto las transacciones comerciales como las no comerciales, la clave es observar el posicionamiento no comercial. El posicionamiento no comercial generalmente es realizado por entidades que están especulando en el mercado. El truco aquí es ver la demanda reprimida en una moneda particular para confirmar o dar pistas sobre una posible dirección en el mercado (es decir, un interés abierto de dos meses en el dólar australiano). Por ejemplo, un interés significativo en una moneda significa que una buena parte del mercado está en un lado del mercado, lo que hace que el resultado opuesto sea más probable. Si cada operador es alcista o de larga duración en el mercado, ¿qué sucede cuando todos quieren vender? (El mercado de divisas no es la única forma de que los inversores y comerciantes participen en divisas. Discuta Currency Futures .)

El 19 de diciembre de 2010, el euro bajista alcanzó un máximo de 90 días. Los operadores estaban apostando a la fortaleza del dólar a medida que la crisis de la deuda de la Unión Europea se prolongaba, y estos operadores eran futuros cortos de divisas en euros. Este tidbit coincidió con el par de divisas EUR / USD cayendo a un nivel de soporte técnico de $ 1. 3080. Poco después de alcanzar el nivel, los operadores comenzaron a tomar ganancias, lo que condujo a una reversión del sentimiento. La fortaleza del euro continuó en los días posteriores a la aparición de la señal alcista, lo que generó un rendimiento del 10% para los largos del euro.

Figura 2

Fuente: FX Intellicharts

Credit Default Swap Markets
Un mercado relativamente desconocido, los swaps de incumplimiento crediticio o los instrumentos CDS pueden ser excelentes para mostrar el sentimiento a largo plazo de las monedas individuales.

Introducido y ampliamente utilizado en los últimos 14 años, los swaps de incumplimiento crediticio son contratos que protegen la posición de un comprador frente a un posible evento crediticio. Por ejemplo, un administrador de dinero puede asegurar la solvencia crediticia de $ 100 millones en bonos del gobierno japonés mediante el pago de una prima de seguro. En caso de una crisis de deuda o por defecto, el administrador del dinero podría recuperar el valor de sus bonos. Por lo tanto, al igual que los futuros de divisas, los swaps de incumplimiento crediticio son una gran manera de decir qué tan alcista o bajista es el mercado en una moneda en particular.

Durante la crisis de la deuda de la Unión Europea de 2010, las permutas de incumplimiento crediticio confirmaron el disgusto del mercado por los activos europeos: las permutas de incumplimiento crediticio (o el costo del seguro) alcanzaron niveles récord.Las naciones industriales como Estados Unidos y Gran Bretaña, en la actualidad, disfrutan de tasas de intercambio de 50 puntos básicos en promedio. Las tasas de swaps griegas fueron más de 15 veces superiores a estas durante la crisis de la deuda. Las enormes diferencias entre las tasas de swaps de crédito confirmaron a los vendedores bajistas en el euro ya que la moneda cayó en picado en un 20% en tan solo 5,5 meses.

Conclusión
Cuando se usan correctamente, estos indicadores de mercado pueden agregar una gran confirmación a los intercambios individuales, lo que aumenta el rendimiento general de la inversión. Con la creciente interconectividad de los mercados globales en estos días, vale la pena entender las relaciones de mercado. Y ayuda a los inversores a obtener grandes beneficios de ellos. (Muchos pares cruzados de moneda spot no se intercambian entre sí directamente. Así es como funciona. Consulte Currency Cross Triangulation . )