Los fondos negociados en bolsa (ETF) con fines de búsqueda de ganancias alfa buscan generar mayores rendimientos que los mercados o índices específicos. A diferencia de los ETF que utilizan protocolos ponderados por el mercado para seguir índices populares, que pueden dar como resultado carteras similares dentro de una categoría, los fondos que buscan alfa normalmente están estructurados con estrategias propias que pueden seguir índices internos. Como resultado, las tenencias de ETF en la categoría de búsqueda alfa pueden tener amplias variaciones en las asignaciones de cartera a sectores y empresas. Los siguientes son tres de los ETFs más buscadores de alfa basados ​​en activos bajo administración (AUM), al 23 de marzo de 2016.

PowerShares Buyback Achievers Portfolio ETF

Con una estrategia basada en el seguimiento de las recompras de acciones, PowerShares Buyback Achievers Portfolio ETF (NYSEARCA: PKW PKWPS Buybck Achiv56. 01 + 0. 18% Created with Highstock 4. 2. 6 ) se dirige a las empresas estadounidenses que compraron el 5% o más de sus propias acciones en los últimos 12 meses. La estrategia se basa en la premisa de que los iniciados conocen el verdadero valor de sus empresas, con compras que indican el valor de las acciones a los precios que se pagan. Esta estrategia también tiene sus detractores, que afirman que las recompras equivalen a ingeniería financiera que no aumenta el valor a largo plazo.

El fondo con una categoría de $ 1. 75 mil millones de AUM se distribuyen en 202 posiciones, todas basadas en los Estados Unidos. Las empresas cíclicas de consumo representan la mayor participación del sector en la cartera en 30. 33%. seguido por industriales con 20. 42%. Los tres puestos más importantes de la cartera son The Home Depot Inc. (NYSE: HD HD The Home Depot Inc163. 49-0. 55% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en 5. 68 %, The Boeing Company (NYSE: BA BABoeing Co265. 76 + 1. 53% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) con 5. 07%, y Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) AAPLApple Inc174. 48 + 1. 15% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) en 4. 78%.

Volumen promedio diario de $ 11. 12 millones, en base a los 45 días hábiles posteriores, es una pequeña fracción del AUM, una indicación de que el fondo es más popular entre los inversores de compra y retención que entre los operadores de día. En 0.64%, el índice de gastos es el más alto de los tres mayores fondos de búsqueda alfa y excede el promedio de la categoría en 15 puntos base. El ETF de PowerShares Buyback Achievers Portfolio tiene un rendimiento de distribución de 1. 29%. A pesar de los detractores, el fondo ha superado al Standard & Poor's 500 en los últimos cinco años, con un rendimiento anualizado de 13. 12%.

PowerShares DWA Momentum ETF

Utilizando una combinación de indicadores técnicos para determinar el impulso de los precios, PowerShares DWA Momentum ETF (NYSEARCA: PDP PDPPwrShs DWA Mom51. 05 + 0.49% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) dibuja las 100 posiciones en la cartera de un grupo de 1, 000 compañías grandes y de mediana capitalización. Además de evaluar las métricas propietarias para las empresas, el fondo también mide el desempeño del sector para maximizar los vientos de cola para las posiciones en la cartera. Las dos mayores tenencias del sector son empresas cíclicas de consumo e industriales con asignaciones de 22. 55% y 20. 49%, respectivamente. La posición más grande en la cartera es Apple Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc174. 48 + 1. 15% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) en 2. 99%, seguido por The Priceline Group Inc. (NASDAQ: PCLN PCLNThe Priceline Group Inc1, 882. 66-0. 62% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) con 2. 83% y Gilead Sciences Inc. ( NASDAQ: GILD GILDGilead Sciences Inc72. 93-0. 72% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) en 2. 67%.

Con AUM de $ 1. 43 mil millones y un volumen diario promedio de $ 15. 79 millones, a partir del 23 de marzo de 2016, el ETF PowerShares DWA Momentum ofrece mucho tamaño y actividad para acomodar a los inversores institucionales. La suma de la relación de gastos de 0. 63% y el spread promedio de 0. 8% le dan a este fondo el costo total más alto de los tres ETFs más buscadores de alfa. El fondo voluntariamente sacrifica el rendimiento por alfa, dando como resultado un rendimiento de distribución de 0. 28%. El rendimiento anualizado de cinco años es 10. 59%.

Market Vectors Morningstar Wide Moat

Utilizando un enfoque basado en la investigación, Market Vectors Morningstar Wide Moat (NYSEARCA: MOAT MOATVanEck Vct Mrns40. 35-0. 03% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) selecciona los 20 puestos en la cartera en función de evaluaciones de valores relativos, combinados con atributos competitivos sostenibles. Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc89. 10-0. 65% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), por ejemplo, ha utilizado economías de escala y sistemas de distribución optimizados para construir una ventaja competitiva que permita a la empresa cobrar precios más bajos que otros minoristas. Walmart es la tenencia más grande en la cartera en 5. 22%, seguido por Biogen Inc. (NASDAQ: BIIB BIIBBiogen Inc318. 05 + 1. 25% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) con 5. 2%. La mayor asignación sectorial corresponde a los industriales con un 30%, seguidos de los cíclicos de los consumidores con un 29 26%.

El fondo tenía un AUM de $ 674. 24 millones y un volumen diario promedio relativamente bajo de $ 2. 4 millones, al 23 de marzo de 2016. La baja proporción de volumen diario a AUM es común con estrategias de compra y retención asociadas con carteras basadas en valuación. La proporción de gastos del 0.49% coincide con el promedio de la categoría, y el rendimiento de la distribución es el más alto de los tres ETFs con mayor búsqueda alfa en el 2%. El fondo es el más joven del grupo, con una fecha de inicio del 25 de abril de 2012. El rendimiento anualizado de tres años es 11. 16%.

The Bottom Line

Los tres ETFs con mayor búsqueda alfa emplean diferentes estrategias para generar rendimientos, como el seguimiento de recompras, la definición de acciones de gran impulso y la búsqueda de empresas fundamentalmente sólidas con ventajas competitivas.Independientemente de la metodología de selección, los fondos tienen registros similares con retornos anualizados de dos dígitos en periodos de tres y cinco años.