Debido a que los fondos cotizados (ETF) no pueden recibir el suministro de petróleo, la opción de crear acciones respaldadas por el activo físico, como los fondos de oro en lingotes, no está disponible. Sin embargo, existen varios fondos cotizados (ETF) que utilizan contratos de futuros para rastrear los cambios en el precio del petróleo. Los siguientes fondos fueron los tres ETF de petróleo más grandes, clasificados por activos bajo administración (AUM), al 22 de marzo de 2016.

El Fondo de Petróleo de los Estados Unidos

Con $ 3. 94 mil millones en AUM a partir del 22 de marzo de 2016, el Fondo de Petróleo de los Estados Unidos (NYSEARCA: USO Unidades de la Asociación del Fondo de Gasto de USOUS11. 42 + 2. 15% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) era cinco veces el tamaño del próximo fondo más grande en la categoría. Este fondo rastrea el precio del crudo dulce West Texas Intermediate (WTI) mediante el uso de contratos de futuros del mes adelantado hasta el mes siguiente al vencimiento. Con un volumen promedio de negociación de $ 468. 03 millones, en base a los 45 días de negociación finales, el fondo negocia más del 11% de su AUM diariamente, lo que es una indicación de su popularidad entre los operadores a corto plazo. El alto volumen también mantiene la propagación comercial en un estrecho 0. 11%.

La relación de gastos de USO de 0. 74% está en línea con una categoría en la que la mayoría de los fondos transfiere la totalidad de las tenencias hacia adelante antes del vencimiento de los contratos de futuros cada mes. Debido a que el fondo se registra como una cartera de productos básicos, los titulares de la USO están sujetos a informes del Programa K-1, con impuestos adeudados sobre ganancias resultantes de la transferencia anticipada de contratos cada mes, incluso si las acciones se mantienen hasta el último día del impuesto. año. El rendimiento anualizado de tres años para este fondo es negativo 32. 1%. Durante el mes anterior, sin embargo, el fondo participó en un repunte de los precios del petróleo y ganó 18. 09%, al 22 de marzo de 2016.

El Retorno Total del Petróleo Crudo iPATH S & P GSCI ETN

El Retorno Total del Petróleo Crudo iPATH S & P GSCI ETN (NYSEARCA: OIL Rastreador Subyacente del Banco OaksBarclays 2005-14. 08. 36 (Exp 07. 08. 36) sobre GS Crude Oil Ret Ser A6. 10 + 3. 04% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) fue el segundo mayor producto comercializado en bolsa con AUM de $ 750 . 25 millones al 22 de marzo de 2016. Esta ETN ejecuta una estrategia similar a la USO, rastreando contratos de futuros cercanos al mes sobre crudo dulce WTI. Debido a la regularización de los contratos de futuros, los dos fondos más grandes también comparten un riesgo similar denominado contango, que describe un mercado con precios futuros más altos que los precios spot actuales. En estas circunstancias, el avance mensual genera una pérdida, ya que los nuevos contratos de futuros se compran a precios más altos que los contratos vencidos.

El volumen diario promedio de $ 23. 49 millones representa el 3% del AUM, lo que indica que la negociación diaria en este fondo es menos frecuente que con USO.Las dos razones probables para niveles más bajos de negociación diaria son el spread de 0.21%, que es casi el doble del fondo más grande, y generalmente menos liquidez, lo que puede requerir grandes operaciones de bloque para ser ejecutadas con creadores de mercado para rellenos óptimos. La relación de gastos de esta ETN es 0. 75%.

OIL se clasifica como una nota negociable en bolsa (ETN), por lo que las ganancias comerciales se informan con un Formulario 1099-B en lugar de un Anexo K-1. El rendimiento anualizado de tres años para este ETN es -36. 39%. Durante el mes anterior, este ETN tuvo una ganancia de 18. 16% al 22 de marzo de 2016.

El ETF OilShares DB Oil

Con el precio del petróleo seguido con futuros WTI, el ETF PowerShares DB Oil (NYSEARCA) : DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9. 66 + 2. 22% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) parece funcionar de la misma manera que los productos más grandes intercambiados en este grupo, pero no está bloqueado en los contratos del mes del frente. En cambio, en momentos en que la curva de precios está en contango, los administradores de fondos pueden extender los contratos al mes con los precios de futuros más eficientes para minimizar las posibles pérdidas a corto plazo. DBO tenía AUM de $ 463. 05 millones al 22 de marzo de 2016, y negociaron un promedio de $ 10. 77 millones por día, que fue una relación ligeramente menor de volumen a activos que OIL.

La proporción de gastos de 0. 78% es la más alta del grupo, pero cuando se combina con el margen comercial de 0. 14%, el costo total de propiedad y negociación sigue en línea con los fondos más grandes en la categoría. Al igual que la USO, este fondo está registrado como un grupo de productos e informa impuestos con un formulario de Schedule K-1. DBO tuvo un rendimiento anual en los últimos tres años de -32. 39%, y una ganancia de un mes de 10. 1%, al 22 de marzo de 2016.

The Bottom Line

Los tres productos más grandes que cotizan en bolsa ofrecen inversiones similares, pero también hay diferencias entre los inversores puede explotar bajo ciertas circunstancias. Para las instituciones que buscan la máxima liquidez, USO puede manejar de manera eficiente grandes operaciones de bloque. Los informes de programación K-1 pueden evitarse con OIL OIL. Cuando los futuros del petróleo están en peligro, el giro a futuro de los contratos de futuros al área óptima en la curva de fijación de precios en DBO puede ayudar a minimizar las pérdidas que de otro modo podrían producirse con una transferencia automática al siguiente mes. En resumidas cuentas, independientemente de los objetivos de los inversores con los ETF y ETN petroleros, es probable encontrar una respuesta en uno de los tres fondos más grandes de la categoría.