La relación entre el precio de las acciones y el valor en libros continúa atrayendo la atención de los inversores, ya que las acciones que se venden por debajo de sus valores contables de capital generalmente pueden considerarse infravaloradas. Las empresas con bajos índices de precio por libro (P / B) suelen experimentar dificultades operativas o financieras, que, si se resuelven correctamente, pueden desbloquear el valor y dar como resultado una apreciación significativa de las acciones. Para tomar una decisión de inversión, es importante considerar y comparar los fundamentos que determinan las relaciones P / B, como el rendimiento sobre el capital (ROE), el riesgo y el crecimiento esperado de las ganancias. Descubra por qué estas poblaciones con bajas relaciones P / B también tienen perspectivas prometedoras de cambios y mejoras en las métricas operativas.

News Corporation

News Corporation (NASDAQ: NWS NWSNews Corp14. 30 + 0. 70% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es una empresa diversificada la firma de servicios de información y medios más conocida por marcas como Wall Street Journal, Dow Jones, The Sun y The Times. La compañía opera en una industria que está experimentando cambios porque la audiencia lectora está cambiando rápidamente en línea. Depender solo del negocio de impresión, que representa una parte importante de las ganancias operativas de la compañía, ya no funciona.

A pesar de estos desafíos, News Corporation se encuentra en una posición mucho mejor para hacer la transición de su negocio a la arena digital con sus amplios recursos editoriales, revistas respetables y un balance limpio con una importante posición de efectivo y una deuda excepcionalmente baja nivel. Además, los flujos de caja de News Corporation están, hasta cierto punto, protegidos por sus negocios de televisión de pago en Australia, como Fox Sports y Foxtel. Las operaciones clasificadas de bienes raíces en línea de la compañía siguen siendo robustas, proporcionando otra vía para compensar el declive del negocio de la impresión.

La relación P / B de News Corporation de 0. 7 en agosto de 2016 es significativamente inferior al promedio de la industria de noticias y publicación de 1. 5. Sin embargo, la empresa está detrás de sus pares con un margen neto de 2. . 13% y un ROE de 1. 51%. Se espera que News Corporation muestre una mejora considerable en el margen como resultado de un cargo no recurrente de $ 158 millones registrado en 2016 luego de resolver disputas legales relacionadas con su negocio inmobiliario en línea. Una cosa importante a tener en cuenta a corto plazo es la fluctuación monetaria; News Corporation obtiene una porción significativa de sus ingresos de sus operaciones europeas.

Fiat Chrysler Automobiles NV

Fiat Chrysler Automobiles NV (NYSE: FCAU FCAUFiat Chrysler Automobiles NV 18. 11-0. 22% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es un fabricante mundial de vehículos conocido por marcas como Alfa Romeo, Dodge, Fiat, Jeep, Chrysler y Ram.Después de combinar Fiat y Chrysler bajo un paraguas corporativo, es probable que la empresa logre mejores economías de escala en la producción de componentes y la capacidad general. Debido a que sus marcas tienen una amplia dispersión geográfica, Fiat Chrysler no tiene un alto riesgo de concentración en una región o marca en particular. La gerencia de la compañía planea aumentar su producción y ventas en los mercados emergentes de China e India con sus modelos más populares.

En agosto de 2016, Fiat Chrysler tenía una relación P / B de 0. 6, que es significativamente inferior al promedio de la industria automotriz de 1. 4. Sin embargo, el margen neto de la compañía es de 0. 65% y ROE de 4. 6 % están significativamente por debajo de los de sus competidores. En 2015, la compañía anunció un plan quinquenal para mejorar los volúmenes y la rentabilidad a través de una combinación de operaciones de racionalización e ingreso a nuevos mercados. La compañía sigue cargada con casi 25 €. 4 mil millones ($ 28.7 mil millones) en deuda al 30 de junio de 2016. Los inversionistas dispuestos a considerar Fiat Chrysler deben aceptar los altos riesgos de una compañía altamente endeudada con una oportunidad de respuesta en una industria competitiva y cíclica con altos requerimientos de capital.

Valero Energy Corporation

Valero Energy Corporation (NYSE: VLO VLOValero Energy Corp80. 97 + 0. 11% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) desarrolla, posee y opera crudo Terminales, tuberías y otras infraestructuras de transporte de petróleo y productos derivados del petróleo en los Estados Unidos y en el extranjero. Dada la complejidad de sus operaciones de refinación realizadas a través de 15 refinerías, Valero tiene una ventaja sobre sus competidores al poder procesar petróleo crudo de menor calidad en productos de petróleo de alto valor con márgenes más altos. Al mismo tiempo, Valero tiene la flexibilidad de refinar el petróleo crudo liviano o pesado, dependiendo de qué materia prima ofrece un mayor descuento y margen.

Negociando a una relación P / B de 1. 2 en agosto de 2016, que es significativamente inferior al P / B promedio de la industria de refinación de petróleo y gas de 1. 7, Valero ofrece una valoración atractiva con fuertes métricas operativas. Con un ROE de 14. 2%, margen neto de 3. 9% y rendimiento de flujo de caja libre de 13. 4%, Valero se compara favorablemente con sus competidores más cercanos, como Phillips 66 (NYSE: PSX PSXPhillips 6693. 82 +0. 26% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Marathon Petroleum Corporation (NYSE: MPC MPCMarathon Petroleum Corporation62. 21 + 0. 02% Creado con Highstock 4. 2 .6 ), con relaciones P / B mucho más altas.

Valero gana dinero con la diferencia entre la cantidad que paga por el petróleo crudo y el precio del producto refinado. Invertir en acciones de Valero puede ser arriesgado si hay un aumento súbito de los precios en el crudo liviano doméstico como resultado de mayores exportaciones, o si la desaceleración económica de los Estados Unidos hace que disminuya la demanda de gas.