En 2015, las fusiones y adquisiciones (fusiones y adquisiciones) en los Estados Unidos fueron en un máximo histórico, con un volumen que alcanza los $ 4. 9 millones en la mayoría de los sectores. Aunque se espera que la tendencia se desacelere un poco en 2016, las condiciones para las ganancias siguen siendo muy buenas para ciertos sectores y entre las empresas pequeñas y medianas. Muchos analistas esperan que la actividad continúe a un alto nivel en los sectores de tecnología y salud, mientras que los sectores de energía y finanzas deberían ver un aumento en la actividad este año. Todavía hay una oportunidad de participar en el campo de fusiones y adquisiciones con resultados positivos, y la mejor manera de hacerlo es a través de fondos mutuos de arbitraje de fusiones.

Los fondos mutuos que invierten en actividades de fusiones y adquisiciones no buscan anotar los grandes negocios antes que los demás. En cambio, tienden a buscar ofertas que ya se han hecho, pero que aún no se han completado. Cuando se anuncia un acuerdo, los fondos mutuos compran acciones de la compañía objetivo si creen que el precio de la acción aún se está vendiendo por debajo del precio premium que finalmente alcanzará cuando se complete el acuerdo; esto se llama propagación del trato. Los fondos también pueden acortar las acciones de la adquirente si creen que el acuerdo provocará una disminución de los precios de sus acciones. Los beneficios se obtienen cuando se completa el trato.

Las estrategias de inversión de muchos de estos fondos mutuos de arbitraje de fusiones son muy conservadoras, lo que generalmente da como resultado rendimientos modestos pero estables. Una vez que se determina el spread del acuerdo, el administrador del fondo desarrolla un perfil de riesgo / recompensa. Para contrarrestar un posible descenso en el precio de las acciones debido a una caída en el trato, el fondo puede cubrir la posición con opciones o posiciones largas / cortas para minimizar su riesgo. Estos fondos tienden a ser menos volátiles porque tienen bajas correlaciones con el mercado de acciones. Sin embargo, los fondos de arbitraje de fusión realizan una gran cantidad de transacciones, lo que resulta en mayores costos de transacción e impuestos. También tienden a tener relaciones de gastos más altas, lo que puede provocar rendimientos.

The Arbitrage Fund (ARBNX)

La Clase Institucional de Arbitrage Fund ("ARBNX") es uno de los mayores fondos de arbitraje de fusión, con $ 2 mil millones en activos bajo administración (AUM). El fondo utiliza un proceso de selección patentado para proyectar un universo de 150 a 200 U. S. y operaciones de fusiones y adquisiciones extranjeras. Después de analizar la probabilidad y la rapidez con que se realizarán los tratos, reduce el universo a entre 40 y 80 ofertas que mantiene en cartera en cualquier momento. A partir del 18 de marzo de 2016, el fondo tenía el 73% de sus activos invertidos en acciones, y el resto en efectivo. Sus ponderaciones más altas se registraron en los sectores de tecnología y servicios financieros, con ponderaciones más pequeñas en sectores industriales, asistencia sanitaria y cíclicos de consumo. Las cinco principales transacciones pendientes del fondo que componen el 27% de la cartera son PartnerRe Ltd., que fue adquirido por Exor SpA (OTC: EXOSF) a finales de 2015; Precision Castparts Corporation, que fue comprada por Berkshire Hathaway, Inc. (NYSE: BRK-B) en 2015; Cytec Industries Inc. (NYSE: CYT); Chubb Ltd. (NYSE: ACE); y Health Net, Inc. (NYSE: HNT). El fondo ha devuelto 3. 22% en los últimos 10 años, a partir de 2016, y un rendimiento de 2% en los últimos cinco años. El índice de gastos del fondo es 1. 2%. El monto mínimo de inversión para la clase institucional del fondo de inversión es de $ 100, 000. Para la clase minorista ("ARBFX"), acciones C ("ARBCX") y acciones A ("ARGAX"), la inversión mínima es de $ 2, 500. , pero los índices de gastos son más altos (1. 45 a 2. 2%).

El Fondo de Fusión (MERFX)

Lanzado en 1989, la Clase de Inversor del Fondo de Fusión ("MERFX") se considera el abuelo de los fondos de arbitraje de fusión. También es el más grande con $ 4. 2 mil millones en AUM. Debido a su tamaño, tiene que centrarse en ofertas más grandes. Sin embargo, también invierte en negocios más pequeños cuando surgen las oportunidades. A partir del 18 de marzo de 2016, las principales participaciones del fondo fueron Precision Castparts, Time Warner Cable, Inc. (NYSE: TWC), Broadcom Corporation (NASDAQ: BRCM), Chubb y PartnerRe. El fondo ha devuelto 2. 91% en los últimos 10 años y 1. 71% en los últimos cinco años. La inversión mínima es de $ 2, 000, y el índice de gastos del fondo es 1. 34%.

The Gabelli ABC Fund (GABCX)

Cuando la Gabelli ABC Fund Class AAA ("GABCX") busca acuerdos de fusiones y adquisiciones, actúa de manera muy similar a un fondo de inversión de valor, invirtiendo en compañías con acciones que se venden bien. por debajo de sus valores intrínsecos. El $ 1. El fondo de 4 mil millones tiene muchos acuerdos de fusiones y adquisiciones para mantenerlo ocupado. Su oferta más rentable en 2015 fue la compra de Salix Pharmaceuticals Ltd. por parte de Valeant Pharmaceuticals International, Inc. (NYSE: VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc. 87 + 3. 31% Created with Highstock 4. 2. 6 ) para un rendimiento anualizado del 75%. Al 21 de marzo de 2016, el fondo tenía el 57% de sus activos en efectivo y el 40% en acciones. Sus cinco principales holdings son StanCorp Financial Group, Inc. (NYSE: SFG), Dyax Corporation (NASDAQ: DYAX), Lennar Corporation (NYSE: LEN LENLennar Corp55. 58 + 1. 76% Created with Highstock 4 .2 6 ), Airgas, Inc. (NYSE: ARG) y BioMed Realty Trust, Inc. (NYSE: BMR). Durante los últimos 10 años, el fondo ha devuelto 3. 77%, y en los últimos cinco años, ha devuelto 2. 93%. La inversión mínima del fondo es de $ 10, 000, y su índice de gastos es 0. 59%.