¿El sector inmobiliario es una buena inversión en este momento en 2016? Si bien la compra de bienes raíces no es tan arriesgada como, digamos, en 2006, está cargada de riesgos considerables. Las partes del país con economías fuertes han sobrecalentado los mercados inmobiliarios con precios desproporcionados con los ingresos de los hogares. Los lugares donde los precios de los bienes raíces son más razonables tienden a tener economías más suaves y mercados de trabajo, y perspectivas de crecimiento menos optimistas para los próximos años.

Real Estate Rising

Desde que el mercado inmobiliario tocó fondo durante la Gran Recesión, los compradores que desafiaron los titulares negativos y compraron en el nadir del mercado han sido recompensados. Desde el primer trimestre de 2011 hasta el segundo trimestre de 2016, el precio medio de la vivienda a nivel nacional ha aumentado más del 10%. En ciertas ciudades, sin embargo, la carrera ha sido mucho más sustancial. Los precios de San Francisco han subido un 51% desde 2011, mientras que los hogares en Phoenix se están vendiendo por un 49. 5% más. Denver ha subido 48. 6%, y Miami y Las Vegas, que naufragó en el colapso de finales de la década de 2000, han aumentado más del 50% desde 2011.

El mercado alcista de bienes raíces, que está en su quinto año, está volviendo a calentar viviendas. Según el consejo de Warren Buffett, sin embargo, invertir en lo que está de moda no es la forma de tener éxito financiero. El juego inmobiliario inteligente fue en 2011, cuando las masas se pisoteaban entre sí para llegar a las salidas. Ahora es el momento de buscar oportunidades de inversión infravaloradas en otros lugares.

Precios de viviendas y rentas del hogar

Los precios inmobiliarios solo son sostenibles siempre que las personas puedan comprar casas. La ley de la oferta y la demanda dicta que si los compradores dejan de comprar, los precios caen en respuesta. Una forma fácil de determinar si los precios de la vivienda superan el nivel que los compradores pueden pagar cómodamente es compararlos con los ingresos del hogar. Los expertos en finanzas domésticas recomiendan no gastar más de tres veces el ingreso anual en un hogar. A largo plazo, los precios de la vivienda en Estados Unidos han rondado ese nivel.

De 2011 a 2016, los precios de las viviendas han crecido desproporcionadamente a los ingresos de los hogares en la mayoría de las ciudades que tienen mercados calientes y economías en auge. En San Francisco, por ejemplo, la relación entre los precios de las viviendas y los ingresos familiares es un 45% más alta que la línea de base a largo plazo. En otras palabras, los compradores están ampliando sus presupuestos para comprar viviendas que cuestan cuatro y cinco veces más de lo que ganan cada año. La historia es similar en Denver, Miami y Seattle, todos los cuales han visto cómo los precios de las viviendas suben rápidamente, incluso cuando los ingresos solo hacen pequeños avances.

Cuando el mercado inmobiliario implosionó entre 2007 y 2008, los precios medios excedieron los ingresos medios en un múltiplo de cinco o más en las ciudades más golpeadas, como Miami y partes del sur de California.A medida que los precios se acercan a este umbral una vez más, los compradores deben tener cuidado de no saltar a la derecha en otro pico del mercado.

Donde se encuentran los negocios

Ciertas ciudades aún ofrecen precios de vivienda razonables en relación con la cantidad de residentes que ganan. En St. Louis, por ejemplo, la relación precio-ingreso rondaba el punto de referencia a largo plazo al cierre de 2015. Desafortunadamente, la ciudad no ha demostrado el crecimiento y la apreciación de los precios observados en otros lugares desde 2011. De hecho, , los precios han disminuido ligeramente durante ese tiempo. Chicago es otra ciudad que ofrece viviendas asequibles, pero sus precios también han bajado desde 2011, y la tasa de desempleo de la ciudad, a junio de 2016, era la quinta peor entre las 50 áreas estadísticas metropolitanas más grandes de Estados Unidos (MSA).

El acertijo con el mercado inmobiliario de EE. UU. Es que las ciudades de mejor rendimiento se están sobrecalentando y son inasequibles, mientras que los lugares con viviendas asequibles tienen sombrías perspectivas para el futuro. Los bienes inmuebles no son la inversión más lucrativa ni la más segura hasta 2016.